在磷肥领域，近期值得关注的是，有传言称2010年磷肥出口淡旺季区别关税可能取消，全年执行30%~40%的统一税率。我们认为，这将在一定程度上限制磷肥出口，短期内将推高国际磷肥价格和磷矿石价格。

　　我们认为，磷肥作为农作物生长所需的三大肥料之一，必将随着化肥需求增长而增长。由于农作物三大肥的施用存在合理的比例，因此整个化肥需求的增长也将促进磷肥需求的增长。

　　近来磷肥的走势就证明了我们的观点。近期部分磷肥品种涨幅明显，其中磷酸一铵自今年5月份以来累计涨幅达21.6%，64%的磷酸二铵累计涨幅4.8%，57%的磷酸二铵累计涨幅9.1%。

　　值得注意的是，对于国内的磷肥生产与销售情况而言，由于国内部分地区限电导致限产，磷肥供应紧张，国内工厂出厂报价随出口恢复而开始上调，幅度约5%。目前64%磷酸二铵出厂报价已经涨至人民币3000-3100元/吨，厂家和经销商几乎无库存。

　　我国目前最大的磷肥生产企业是位于云南的云天化国际化工股份公司，公司产量世界第三。然后是贵州的瓮福集团和开磷集团。年初的干旱缺电少煤，对以上三大磷肥生产企业影响较大。中金公司【投资建议】

　　我们认为，在A股上市的磷肥类公司中，兴发集团和湖北宜化值得投资者重点关注。两公司同处磷矿石资源较丰富的湖北，其中湖北宜化生产磷肥所需磷矿石由母公司下属子公司宜化集团矿业公司提供。兴发集团则自身拥有磷矿石资源。财富证券