本周国内复合肥整体行情保持稳定。目前大部分地区（山东除外）45%(15:15:15)氯基复合肥主流出厂报价2350-2400元（吨价，下同），45%(15:15:15)硫基复合肥主流出厂报价2600-2700元不等，由于原料行情不稳、各厂原料补仓情况不一，局部市场高低价差较大，据悉当前高端山东45%氯基通用肥出厂报价已达2600元以上，而同样配方在江苏低端买断出厂仅有2300元左右。厂家针对冬储市场除了买断操作外，还是根据款额给不定价打款客户适当计息，但各厂冬储回款情况均不是十分理想。企业生产开工情况变化不大，目前整体开工率仍显不足，厂家主要生产冬储配方，并陆续组织向下游市场发货。

　　原料方面，近日关税可能上调的消息已影响到原料市场，一铵、钾肥价格没有继续走高，尿素价格还出现了小幅回落。据悉目前山东、河北等地小颗粒尿素出厂报价一般在1950-2000元；55%粉状一铵主流出厂报价2700元，实际成交时还可以适当优惠；国产60%氯化钾到站价一般在2800元左右，进口60%红钾港口提货价格也基本在2800元左右。虽然很多企业尚存在原料缺口，不过考虑到后市可变性较大，厂家除了选择随用随进外就只能观望等待。

　　影响复合肥后市的主要因素一方面是上游原料（即成本），另一方面则是下游需求。目前成本利空：关税上调可能引起原料出现不同程度降价；成本利好：厂家库存原料不足，后期仍需补货。需求利空：近两年行情多变，经销商态度谨慎而迟迟不敢备肥；需求利好：同样是市场缺口较大，冬储肥到货量有限。两方面因素均存在一定利好、利空，而哪些影响将更为关键还有待观察。

　　综合分析，笔者认为近期国内复合肥市场将暂时保持平稳，若关税上调消息属实，复合肥价格将很难进一步走高，但其降价亦需要一个过程，并且尤以实际成交价格小幅下滑为主。