受粮食价格下降、国家化肥零增长政策等多种因素的影响，春耕复合肥市场需求启动缓慢、备肥量有限，而且后期仍存下行风险。

　　为规避风险，大量备肥的备肥习惯逐步摒弃，现多采用随进随出的经营模式。复合肥主流出厂报价弱稳：45%[S](15-15-15)在2200-2300元/吨，45%[CL](15-15-15)在1850-2050元/吨，玉米肥28-6-6和30-5-5报价1600元/吨左右，提早打款拿货有政策。江西复合肥市场守稳为主，尿素价格难守下滑，复合肥企业部分采购原料，暂不做调整。复合肥企业保守采购原料，下游不会多留库存。河北地区复合肥市场大田作物拿货步伐加紧，用肥季节到来终端拿货积极性明显提高，成交价格暂稳。辽宁地区复合肥市场发货接近尾声，部分补货订单成交价格偏低，原料调整暂未对本地企业产生影响。

　　市场方面：山东复合肥企业主抓发货，出台的玉米备肥价格及政策目前效果一般，仅少量老客户提前打款，整体下游观望。高塔28-6-6出厂在1700元/吨左右，氨化报1500元/吨左右，低端1400元/吨。目前主流出厂报价维稳：45%[CL](15-15-15)在1900-2000元/吨，45%[S](15-15-15)在2200-2300元/吨左右。

　　原料方面：国内尿素在内需减弱下，短期国内尿素行情或将继续走低，不过考虑到政策性的调整，或带来些许提振，回落幅度不会太大。一铵市场平稳延续，春耕备肥已接近尾声，各个厂家开始拟定结算价格，与经销商进行结算；部分厂家有少量出口订单，但不足以带动国内市场。钾肥市场整体维稳运行，价格和上周基本持稳，目前没有持续上涨，东北颗粒钾和俄白钾货源依旧较为紧俏；钾肥春耕市场开启，成交好转，但整体货源充足，价格或将在稳定小幅走高。

　　后市预测：预计复合肥夏季政策除局部调整外，中大型企业主流价格或走稳，企业盈利空间缩减。在原料不稳定的背景下，经销商较多关注实际的买断价格。