11月份，复合肥主要原材料产品行情普遍上涨。其中尿素受成本及开工率不高提振，价格上涨明显，截止至11月21日，山东地区小颗粒出厂成交在1480-1530元/吨，均价较上月同期上涨20.88%。磷肥市场随着下游采购量的增加，低端货源逐步减少，加上环保致使装置开工难提高，促进了价格稳步上行，现湖北一铵55%粉承兑价在1650元/吨左右，均价较上月同期上扬7.14%.钾肥市场因现货不多，在中农、中化控制放货，西北发运不畅推动下，港口价格上行明显，现港口62%在1900-1920元/吨，盐湖价格上调30元/吨，60%第一到站在1820元/吨。硫酸钾受氯化钾上涨带动，价格跟随上扬，现罗钾51%粉到站的2150元/吨，较上月同期上涨了2.38%。

    原材料价格的上涨，促进了复合肥成本的增加。以尿基45%cl3*15为例，目前其原材料成本在1430元/吨左右，外加300元/吨生产成本，总成本在1730元/吨，较上月底增加8.18%。复合肥虽受成本支撑，价格有所上涨，但考虑到下游的接受能力，上涨幅度普遍有限，现部分企业价格45%cl3*15出厂在1750元/吨左右，若以此价格计算，企业的毛利率在1.09%，较上月同期下跌2.85%。

    众所周知，本月原材料上涨主受成本面支撑。而冬季是用煤高峰，预计煤炭价格将维持坚挺，进而继续对氮肥、磷肥形成支撑。钾肥若西北发运继续不畅，中农、中化继续控制放货，价格将继续震荡上行，不过涨幅将较本月收窄。整体来看，下月复合肥主要原材料行情大势走稳、局部小幅上涨的概率较大。

    目前，复合肥企业已陆续出台冬储政策和价格，从政策面来看，以计息、保底、仓储补贴等为主，价格方面则以分段调涨，多次推进为主，这区别于往年的一次性定价，主要考虑预收和下游的接受情况。后期原材料高位调整，继续对复合肥形成支撑；同时随着经销商对新价格的接受，市场走货放量明显。预计下月，复合肥价格重心继续小幅震荡上移，尤其局部低端价格或上涨明显。