中化化肥净亏46个亿，云天化亏33个亿元、湖北宜化亏12个亿……近期，农资圈被各大上市肥企2016年亏损情况刷屏，亏损，甚至是大规模亏损，已经是常态。2016年，基础化肥相关产品国内市场价格和出口价格均大幅跌落至近年来的最低点，大型肥企盈利能力大幅下降。

    有幸盈利者，也就是就算有盈利的企业，利润也大为缩小，史丹利声称2016年净利润为5.12亿，同比下跌17.34%。毫无疑问，肥料行业微利时代已经全面来临。

    2016年是化肥行业形势最严峻的一年，出口不畅、内需低迷、成本上升、政策优惠取消等不利因素集中爆发，造成化肥行业整体经营承压。

    他们亏在哪？

    产能过剩、优惠政策取消、农产品价格大跌……

    据统计，依据“归属于母公司股东净利润同比增幅”这一财务指标显示，化肥上市企业数量净利下滑比例接近七成。对于净利润下滑的原因，企业不约而同地提及了“产能过剩”这一关键词。

    综合来看，磷肥产品市场价格大幅下降，生产装置开工率偏低，生产企业盈利能力受到较大冲击；氮肥产品随着主要原料煤炭价格的波动而大幅波动，而受近年来天然气价格的不断上升和化肥用气价格并轨影响，2016年国内部分大型气头尿素生产装置停产。

    据芭田股份发布的2016年业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入 201,001.50 万元,比去年同期下降 7.39%，主要受复合肥产品恢复征收增值税的影响。报告期内，公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益分别比上年同期下降了 61.25%、54.58%、41.83%、43.53%，主要受贵州子公司投产初期产量未达产造成较大亏损及公司财务费用同比上升的影响。

    柳化股份发布的业绩快报显示，经财务部门初步测算，公司 2016 年年度经营业绩仍将出现亏损，预计实现归属于上市公司股东的净利润为-65,000 万元到-80,000 万元。报告期内，公司所处行业持续低迷，绝大部分产品年平均售价继续下跌，市场销售不畅，尿素、双氧水、硝酸铵等部分产品销售数量减少，其中尿素价格下降 26.72%，收入减少 1.17 亿元。

    优惠政策的相继取消，对肥企业绩影响巨大。柳化声称，广西区内化肥用电优惠政策全部取消，化肥生产用电执行大工业电价标准，尽管公司获得部分电力直接交易优惠，但是整体电价上升，导致报告期内亏损增加 2400 多万元。

    2016年环保风暴强势来袭，执法力度空前加大，不少中小企业面临停产限产压力，业内人士分析，这对大品牌大企业是件好事，有利于淘汰落后产能。

    据中化化肥公布2016年度全年业绩,数据显示,中化化肥2016年净亏损超46亿。中化化肥称，由于公司内部结构调整慢,包括营销跟不上行业调整节奏,以及对钾肥的依赖过于严重,致使钾肥价格下跌的时候,引发公司出现大规模亏损。据了解,中化化肥各主要化肥品种的销量在2016年度均有不同程度的下降。其中,国产化肥销量为622万吨,同比下降24.7%;受到钾肥进口量下降的影响,进口化肥销量为291万吨,同比下降21.35%。

    双环科技披露2016业绩快报，2016年实现营收39.89亿元，同比增加2.7%；亏损6.27亿元。公司透露亏损原因是报告期内，煤炭价格大幅上涨、中小化肥优惠电价取消致成本上涨，及生产状况不稳定。

    价格因素及供求关系也是影响利润下滑的关键因素。据云天化公司表示，由于受国际国内玉米等主要农产品价格下跌及供求关系影响，加之化肥国际出口市场价格降低，特别是印度等政府降低化肥进口补贴，导致国内企业出口意愿大幅减，产品转为内销，国内市场供过于求，价格进一步下跌，导致公司产品销售毛利同比减少约34亿元。

    为挽狂澜，亏损的肥企做了哪些努力？

    无论怎么说，企业要发展下去，特别是对上市企业来讲，保住资金链成为关键因素。近日，柳化股份发布公告，其于 2017 年 3 月 23 日收到柳州市财政局《关于下达柳州化工股份有限公司政策性补贴预算的通知》，通知决定给予公司 3.5 亿元政策性补贴，其中化肥生产补贴 2 亿元，电力价格改革补贴 1.5 亿元。2017 年 3 月 23 日，公司已收到柳州市财政给予的补贴资金人民币 1.6 亿元。

    柳化声称，根据《企业会计准则》的相关规定，上述 1.6 亿元补贴资金，将计入 2017 年度营业外收入，对公司 2017 年度损益将产生积极影响。

    虽然云天化业绩不尽如人意，但2016年云天化依旧做出了许多亮眼的成绩，譬如：设计精密“排产优化模型”来发挥公司生产技术管理、装置运行管理和产品质量管理优势。稳步推进新型农化服务电商平台，推动营销模式和服务模式转型。全年实现安全生产‘零死亡’、环境保护“零污染”的年度目标等等。

    尚能营利的肥企巨头经营情况如何？

    那么，在2016年尚能盈利的企业中，他们在企业运营中都做了哪些努力？以史丹利和金正大为例，他们盈利水平都不约而同的下滑。史丹利公告称，报告期内经营状况和财务状况良好，但由于市场环境以及税收因素的影响，2016年整体盈利情况较去年有所下降。由于10送10的股利政策，导致本报告期末的股本较期初增长99.65%，从而导致归属于上市公司股东的每股净资产期末较期初下降44.46%。

    据金正大发布的业绩报告，2016金正大营业总收入比2015年同期增长 5.50%；公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润和基本每股收益分别比2015年同期下降了 21.67%、18.58%、9.65%和 8.57%。

    金正大以专业化农业服务，重点区域市场建设为主要手段，积极探索农资一站式服务模式，普通复合肥、缓控释肥、水溶性肥料销量实现增长，但受国内经济下行压力,农产品行情低迷，上游原材料价格 1-3 季度持续走低、国家化肥优惠政策全面取消等多种因素影响，复合肥行业运行成本有所增加，在单质肥价格较低的情况下，农民购肥积极性降低，对公司的经营业绩产生一定的影响。

    另因子公司 Kingenta Investco GmbH（译名“德国金正大”）收购的 Compo AcquiCo S.à.r.l.旗下 24 家公司销售季节性明显，全年销售主要集中于上半年，下半年为经营淡季，费用支出导致亏损，另外本次收购在交割过程中出现非经常性费用，对全年的经营业绩产生一定的影响。

    改革号角吹响，2017年形势有所好转

    近日，国务院参事室参事称，当前化肥需求量在下降，价格也在下降，企业亏损已经成为常态，必须进行供给侧结构性改革。没有改革就没有出路，不改革就死路一条。中央一号文件中提到，要优化产品产业结构，着力推动提质增效等方式提升化肥行业效率。

    2017年关税调整方案，取消氮肥、磷肥等肥料的出口关税，此通知发布后，据中国海关统计，2017年前两月磷酸二铵累计出口47万吨，同比增加47.8%。可以预见，2017年化肥出口将大幅增加，对缓解国内产能过剩，提升化肥销量有一定的拉动作用。

    由于新关税、以及2016年年底化肥价格的回升，不少公司对2017年第一季度表现乐观。据湖北宜化预计，2017年一季度净利润5000万元-6500万元，同比增长273%-385%。湖北宜化表示，一季度化工化肥行业有所回暖,产品价格大幅上涨致使公司业绩上升。

    双环科技公司预计2017年一季度盈利约2500万至4000万元，同比上升398%至696%，原因为生产状况趋于稳定，产品价格上涨。

    然而，正所谓几家欢喜几家愁，2017年第一季度并不是所有肥企都“愉快”。据芭田股份发布2017年第一季度业绩快报，由于农业生产季节性推迟用肥使主营业务收入与上年同期相比有所下降；原材料成本上升使产品销售毛利率与上年同期相比下降较大。综上两方面因素，芭田公司 2017 年第一季度归属上市公司股东净利润与上年同期相比下降 60%-100%。可以预见，化肥市场经历的改革剧痛仍将存在。

    向营销模式和产品品类“开刀”

    业内专家指出，从盈利水平下降的结果来看，传统化肥行业进入微利时代，这已经是不争的事实。面对艰难的经营形势，不少肥企已经开始着力于改革，试图通过改革来扭转亏损局面。中化化肥新上任的CEO覃衡德指出,将专注于下游的分销网络,通过加强对农户的服务和专业指导,成本小,见效快。中化化肥未来三年有很明确的计划,就是加强自己的分销网络,直接接触种植者,而不是在依赖批发商。未来客户将分为两类,一类是规模种植者,公司会通过直销的方式,以及成立自动配肥站,对他们的需求快速反应,增强供应;另一类是大量农户,公司会成立专业的团队,将分散的农户组织起来,利用服务和技术指导,拉动终端销售。

    云天化表示将着力市场开拓、组织优化、裁减冗员，为2017年业绩改善打下了扎实的基础。针对公司出现亏损局面，云天化并提出多项“重措”，以改善公司经营状况。首先，优化调整市场布局，此外，加强成本费用控制，促进生产运行效益；推进采购转型和物流一体化运作，开展内部集采，推进硫磺、煤炭、磷矿等大宗物资“战略采购”，加快物流平台整合；提高资金集中度，统筹资金使用，加强融资创新，降低融资成本。

    云天化表示，以产业转型升级为目标，抓重点研发项目的落地。包括推动尿素、磷酸二胺功能性升级，突出产品的成本优势和差异化竞争力；以及加快开发新型肥，加快新型肥技术开发平台建设，建成微生物肥工程技术研究室、水溶肥工程技术研究室，具备配方设计、样品试制、检测等功能。

    总体来看，未来两三年内，化肥产业的上中下游各个环节，从原料、生产到销售，日子可谓难过，经济环境，产业转型，服务综合转型，这一切，都倒逼化肥业和其他行业一样同时进入大刀阔斧的时代。因此，对大多数肥企来说，找准自己的定位，回归产品质量，提升服务能力，才能从亏损局面中走出来。