近日，十家上市肥企陆续发布了2017年第一季度业绩报告，有八家肥企实现了净利润的逆势增长。共计五家上市肥企实现了翻倍的净利润增长，其中，鲁西化工增长14.27倍，四川美丰增长7.92倍，湖北宜化增长3.78倍，心连心增长1.27倍，泸天化增长1.05倍，成绩喜人。第一季度亮眼的数据表明，不少上市肥企算是熬过了行业深度调整的时期，并逐渐找到新的业绩增长点。

    2017年，是我国农业供给侧结构性改革与化肥行业转型升级的关键时期。分析企业业绩公告，不难发现，大部分肥企在聚焦营销转型、推动联合协作、提速国际化方面做出了努力，也取得了一些成果。

    四川美丰

    四川美丰发布2017年一季报，公司2017年1-3月实现营业收入7.06亿元，归属于上市公司股东的净利润3266.76万元。公司表示，报告期内公司主营产品市场行情回暖所致。

    同时，公司发布业绩预告，在至下一报告期末，公司主营产品市场行情不出现较大波动的情况下，预计2017年1-6月归属上市公司股东的净利润3000万元至5000万元。

    云天化

    日前，云南云天化股份有限公司发布2017年一季度业绩预告。从预告内容来看，一季度云天化经营业绩扭亏为盈，初步测算其归属于上市公司股东的净利润为1500万元左右，较2016年有较大幅度的好转。

    在国家供给侧结构性改革的大背景下，云天化积极推进内部改革，结合国内外市场需求，改善传统化肥版块，强化锂电池隔膜和聚甲醛等优势板块，在2017年一季度取得“开门红”。日前，云南云天化股份有限公司发布2017年一季度业绩预告。从预告内容来看，一季度云天化经营业绩扭亏为盈，初步测算其归属于上市公司股东的净利润为1500万元左右，较2016年有较大幅度的好转。

    新洋丰

    收购江苏绿港现代农业发展有限公司部分股权 2016年7月17日，公司与李文虎等31名自然人签署了《湖北新洋丰肥业股份有限公司与李 文虎等31名自然人关于江苏绿港现代农业发展股份有限公司51%股权之股权转让协议》。2017年2月24日，签署了“补充协议”。根据补充协议约定：原协议约定的公司向李文虎等31名自然人购买的江苏绿港股权为李文虎等31名自然人合计持有的江 苏绿港51%股权，现修改为持有江苏绿港10%的股权，李文虎等31名自然人均按照相同比例转 让股权；最终确定10%股权转让价款为人民币4,000万元。

    2017年1月5日，公司与象辑知源（武汉）科技有限公司、华风象辑（北京）气象科技有 限公司本着“互惠、互利、稳定、恒久、高效、优质”的合作精神，共同在智慧气象、大农 业、金融等相关领域开展合作，深度建立战略合作伙伴关系，签署了《战略合作框架协议》。 公司基于新洋丰全国测土配方施肥示范网络，三方共同建立农业气象研发创新基地开展成果转化与商业化推广。

    预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明

    鲁西化工

    今年第一季度化工产品受到市场持续回暖、市场供求关系改善推动销售价格继续上涨，产品盈利能力增强，同时公司智慧化工园区不断完善，一体化、集约化、智能化优势显现，精细化管理水平显著提升，产品产能充分发挥，保持了满负荷稳定运行，新增产能逐步释放，形成了持续投入、不断产出的成熟发展模式，公司整体进入良性循环上升通道，带动2017 Q1业绩同比增长14.27倍，创下公司上市以来单季度最高业绩。

    进入2017年尿素价格虽然有所反复，但是一直保持在1500元/吨以上，预计整个2017年随着化肥行业供给侧改革继续进行。公司目前已关停了90万吨老旧产能，拥有尿素产能90万吨，其中50万吨气化炉工艺，40万吨固定床工艺，处于满产状态，随着退城进园的逐步完成，公司未来将新增100万吨尿素产能，且凭借园区优势，综合生产成本将进一步降低。

    芭田股份

    2017年一季度芭田股份营业收入为3.99亿元，同比增加7.67%；净利润550万元，同比增加 - 69.45%。在国内化肥行业普遍不景气的情况下，公司利润有所下滑。

    公司预计2017 年 1-6 月归属于上市公司股东的净利润为正值且不属于扭亏为盈的情形。业绩变动原因包括：生产成本上升，价格竞争激烈，主营业务销售毛利率下降；合资企业、联营企业经营亏损扩大； 营销费用同比上升。

    金正大

    2017年一季度金正大增长势头强劲，实现营收、净利润双增长。报告显示，2017 年第一季度公司营业收入为57.13 亿元，同比增加23.12%；净利润4.15 亿元，同比增加2.63%。

    金正公司由经营产品向经营客户、为客户创造价值转变，由制造向制造+服务转变，由单一的产品销售转向作物全程营养解决方案的提供和服务，以土壤修复、品质提升、减肥增效和全程营养为核心内容有效解决了种植户长期存在的痛点，帮助他们实现土地的有效使用和作物的高效产出；通过万人专业农化服务队伍的建设，加强对种植户的专业技术指导，保证营养解决方案落地推广。

    心连心

    中国心连心化肥在5月5日公布了其一季度的业绩情况，营收规模同比增长23%至17.2亿元人民币（单位下同），净利润同比增长高达127%，共计9300万元。一季度净利是2016年全年的3倍多。

    而公司2016年全年3000万元的净利润，仅是2017年一季度的三分之一不到。主要原因在于2016年下半年，尿素等产品的售价下滑，导致整体毛利率大跌。

    再加上产能严重过剩使得行业竞争加剧，公司的销售及分销开支大比例增加，同时再加上财务成本的上升，使得公司2016年度整体盈利下滑十分严重。

    公司一季度业务公告资料显示，原先占比最重的尿素比例正在逐渐减小，销量同比减少30%，但因尿素价格回升的原因，收入仅减少了19%至6.63亿元。

    公司的复合肥产品销量大增50%，但是平均售价有小幅度的下滑，因此收入只增长41%至5.31亿元，已快接近尿素产品的销售规模了。

    史丹利

    行业低迷初见改善 参股恒基种业加快农服转型布局

    2017 年一季度实现营业收入13.54 亿元，同比下降4.04%，实现归母净利7960 万元，同比下降47.42%，基本每股收益0.07 元。预计2017 上半年实现归母净利2.64-3.78 亿元，同比下降30%-0%。

    2016 年复合肥行业受到产能过剩、行业集中度低、恶性竞争和诸多优惠政策取消等多重负面条件影响而持续低迷，化肥行业景气度持续走低，市场竞争加剧，致使公司整体业绩下降。

    一方面，公司销量增速有所放缓，2016 年化肥销量为256 万吨，同比增长仅有5.31%，比去年增速下降13.55 个百分点。

    另一方面，公司主要产品氯基复合肥、硫基复合肥、BB 肥等产品毛利率分别为26%、24.37%、30.10%，比去年同期分别增加3.20、3.43、1.14个百分点，但是毛利率的下降无法弥补整体复合肥价格下降，其中硫基复合肥2016 年全年均价2200 元/吨，比2015 年全年均价下降200 元/吨；氯基复合肥2016 年均价为2295 元/吨，较2015年全年均价下降220 元/吨。

    2017 年虽然复合肥价格有所上调，但是氯基复合肥和硫基复合肥2017 Q1 均价分别为2072 元/吨、2165 元/吨，价格分别同比下降5.1%、5.8%，导致2017 Q1 归母净利仍然同比下滑47%至7960万元。