五月上旬，磷酸一铵行情结束持续走跌的阴霾，市场表现略有好转，湖北地区价格止跌反弹约50-60元/吨附近，55粉主流出厂价提升至1700-1720元/吨附近。价格为何在不断低迷下行中出现反转？主要原因有以下几点：

    1、开工率降低，供应缩减。

    由于下游复合肥产品销量不畅，企业原料采购积极性较差，市场需求的持续匮乏，致使一铵工厂库存量不断增大，多数达万吨以上，且超过企业合理成本线。为减库存压力，中小型企业陆续进入停车、减产状态，随后部分大厂粉铵装置也全部停车，开工降至4成附近，供应量得到有力缩减。

    2、原料反弹，心态向好。

    五一节前后，上游原料硫磺、合成氨价格出现反弹。长江港硫磺价格回升至805元/吨；湖北当地合成氨出厂价格上扬80-100元/吨，整体成本面再提涨20-30元/吨。此时开工率的下降，以及成本面的提升，有些下游工厂认为一铵价格或已触底，担心价格或因此继续提涨而进行少量补货。部分一铵工厂接单尚可，货源相对显紧，企业心态向好，价格拉涨。从上图也可以看出，一铵利润空间虽有限，但也已结束亏损状态，且过成本线。

    那么，湖北地区一铵价格此波涨幅能否保持下去？又能否带动其他地区价格的全部推涨？笔者再来做简单分析。

    作为全年生产、季节性使用的化肥产品，磷酸一铵每年4-6月份为国内传统销售淡季，此时下游复合肥以产高氮肥为主，8-9月份秋季肥生产时间尚早，对原料一铵备肥不积极。今年各地环保检查力度较大，加之需求不畅下多地复合肥工厂装置开工维持低负荷运行，仅5成附近，对原料一铵的采购更是无力跟进。而且复合肥工厂前期低价原料订单较充裕，部分工厂能用到6月底、7月初。五一节前下游复合肥工厂在补充了少量库存后，对一铵的采购心态又趋向观望。

    另外，虽然现阶段一铵开工率较低，但考虑各方面成本，企业不可能一直处停车或低负荷运行中。据悉近期湖北个别大厂即将在本月中旬装置重启，也有前期减量生产企业提升产量听闻。后期一铵市场供应量将逐渐增加，但市场淡季整体下游复合肥需求面短期内恐难见明显改善，货源供应量的增加必将给一铵市场价位带来冲击。

    再有，国际一铵不见明显好转。巴西63%颗粒一铵到岸价继续小降至367-370美元/吨，中国55颗粒一铵离岸价落至275-280美元/吨，拉美市场需求平淡，预计直到5月底前巴西对一铵季节性的需求才会增加。

    综上所述，尽管几方利好俏头支撑下主产区湖北市场一铵价格出现反弹，西南地区虽然也在环保严查开工下滑下出现窄幅调涨。但纵观全局来看，内销淡季、国际需求平静，一铵价格持续上探的推动力度有限，此波涨幅仅是局部阶段性的提涨，大势疲态走势仍将继续。