复合肥5月处夏季肥升温阶段，但受原料氮磷单质肥及复合肥供应过剩形势严峻制约，另国际价低出口形势不佳利空，高氮玉米、花生、水稻肥交投量增价降。与原料肥不同的是，复合肥作为终端农用产品，下游贸易商经销代理商们需要生产企业供应源稳定性支撑，故复合肥夏季肥种报价明稳；后续伴随备肥进程挺进，企业竞单刺激下游建仓补货，优惠较宽；其中4月底5月初期高氮肥保底政策较多，多保到5月底；另有运费仓储补贴、打款返利、计息、完成任务给奖励、配促销品等政策；报价后优惠幅度不等，部分达80-120元/吨。

    就夏季备肥而言；山东、河南、华北等大部分地区用肥种类主低含量40%，东北地区主高含量稳定型一次性品类，如48%、50%、54%、55%等；通用型肥料45%仍有部分需求，价格方便专用肥较通用费波动较大。

    供应方面，夏季肥生产收尾，部分企业安排检修，装置开工趋降。现华中豫鄂40%CL主流出厂报价1650-1800元/吨；45%氯基肥主流出厂报价1730-1920元/吨，45%硫级1980-2200元/吨，成交商谈空间均存。东北市场喷浆造粒一次性控释肥48%CL（26-10-12）出厂报价2600元/吨左右，稳定性掺混肥55%CL（28-15-12）报价2380左右，实际均一单一议为主。

    市场关注点： 1、原料尿素月内成交重心微幅上涨，一铵下滑，成本面影响力不大；2、供大于求本质空头，夏季备肥后期延续不温不火；3、环保督查严格，装置开工保守，另偏远地区外发劣势，检修计划增多；4、国际复合肥价低，出口承压放量。

    后市分析：5月底高氮复合肥备肥进入后期，小旺季未旺市场交投不温不火推进；展望6月，上半月仍将有部分高氮交投，价格方面预期明稳、优惠暗降幅度或进一步放宽。下半月生产企业将转向生产高磷小麦肥，结合夏季内销弱化、出口国际不理想，秋季市场起点难佳。