上周，北方部分地区尿素市场着实疯狂了一把，山东普遍上调20-40元/吨，河北上调幅度达到40-60元/吨，寻求原因，很重要的就是降雨提高了农业需求积极性，拉涨市场，不过或许这是尿素市场上演的最后的疯狂。

    需求的支撑点逐步从农业转向工业。农业需求在中上旬仍然存在，不过将呈现逐步减少的趋势，后期工业需求量将逐步占据主导低位，尤其是复合肥行业，近期随着秋季肥政策的不断出台，各大厂开工逐步提升，截止到目前已经会升至5成以上，而且后期随着中小复合肥企业的开工，将继续回升，这必然会给尿素方面带来需求利好，不过从目前情况来看，复合肥企业暂时没有对于尿素进行大量备货，后期复合肥企业对于原料的采购将是重要也是唯一利好，如果采购情况仍然不温不火，也难以支撑市场走势。

    开工方面逐步稳定，不过相比之前的低开工状态仍然将利空市场。6月初以来，尿素行业开工逐步回升，截止到7月11日达到61%左右，相比6月初环比上调10.91%。在需求旺季，60%左右的开工并不是太高，而且就算有港口货源回流，国内也能实现供需平衡，不过一旦农业方面进入需求淡季，那么在供应不变的情况下，需求减少，供需自然失衡，何况近日仍有部分大厂开车，供应还在少量增加。后期开工方面注定将是利空市场的重要因素之一。

    中国离岸价格较高，出口几乎成为天方夜谭。中国离岸价格一直处于国际高位，高出主要竞争国家何止10美元/吨，这就大大降低了中国尿素在国际市场上的竞争力，出口量自然大大降低，回顾2017年1-5月份尿素出口，真是惨不忍睹，相比2016年同期下滑50%左右，玉米追肥结束后，我国尿素行业将逐步进入需求淡季，没有出口这一窗口对于国内供给的消化，国内或将再现供应过剩，行情自然下滑。

    综上所述，农业追肥结束之前，国内尿素市场仍将维持坚挺状态，农需结束之后，国内尿素市场定会出现一定程度的下滑，这可能就是物极必反，行情拐点或将出现在7月中下旬。