2017年上半年磷酸一铵国内市场走势迥异，受环保检查及下游需求低迷影响，企业限产停产下开工率不断走低，供应缩减而价格却在下滑。其中湖北地区55%粉状一铵主流出厂报价由年初的2000元/吨左右逐渐回落至6月底的1750元/吨附近。与2016年不同的是，今年5月初、6月初一铵价格各出现一次价格反弹，而去年价格却是一路下行。

    目前来看，国内磷铵市场整体市场交投气氛活跃，下游复合肥企业因行情走势欠佳，对原料的采购一直较为谨慎，多随用随拿，改变以往提前大量备货的模式，因此库存量都不大。另外一铵企业开工率保持较低水平，二季度最低仅有4成附近，所以厂家基本也无库存。那么在秋季髙磷肥原料备肥时段，市场货源必然显紧，加之原料硫磺、合成氨价格6月份持续抬涨成本面支撑下，一铵价格自然触底反弹。

    上半年磷酸一铵国际市场价格先涨后跌再趋稳。春节过后，中国市场供应吃紧，促使价格继续上涨，而澳大利亚需求坚挺，阿根廷购买6万多吨DAP/MAP货物，巴西3月份需求强劲，MAP价格涨至385-390美元/吨CFR，中国FOB55粒涨至295-300美元/吨、FOB60粒345-355美元/吨、FOB63粒370-375美元/吨。而到了4月下旬拉美市场需求转弱，巴西价格走跌，中国货源跟跌至目前的FOB55粒270-275美元/吨、FOB60粒300-310美元/吨、FOB63粒340-345美元/吨.

    那么，在国际走势趋弱，出口价格走跌下，国内市场能否抓住秋季备肥刚需，将一铵价格继续推涨？此波涨势又将能维持多久？笔者通过以下几方面进行简单分析。

    一、上半年磷铵产量增减互现

    通过上图清晰可见，2017年1-6月份磷酸一铵产量同比下降幅度明显，降幅约16.28%。其中1-2月份产量数据变化不大，但从3月份开始数据不断下滑，因下游复合肥持续走货不畅，开工3成附近，加之春季高氮肥生产对一铵需求量微，一铵企业库存压力持续增大，鄂企库存量多在几万吨以上，销量受阻下，不得不减产或停产，产量不断缩减。6月份随着下游复合肥工厂秋季原料提前备货下，行情得以好转，一铵产量开始逐步有所回升。

    二、上半年磷酸一铵出口量增幅明显

    2017年1-5月份一铵出口总量约96.02万吨，比去年同期62.18万吨的量增加约33.84万吨，增幅约54.42%。其中2月份一铵出口数量差距最大同比相差约17.03万吨，主要在于拉美市场需求量的大增，阿根廷采购约6万吨，南非采购3万吨，巴西市场需求量7万吨以上。且欧洲市场价格大幅上涨，购买量同时增长。中国订单量增，出口量高于去年同期。

    以上图、表可看出，上半年磷酸一铵出口量最大的国际均为澳大利亚，而且数量仍在增加，2017年同比增幅约15.90%；巴西市场则仅排名第二位同比增幅约74.71%，预计6月份后出口数量将逐步增多，全年出口量最大的国家仍是巴西。以上排名中只有出口至印度市场的数量出现缩减，跌幅约57%，国际新增产能及自身产量的提升也是对中国出口量的一大冲击。

    三、磷铵工厂利润空间大幅降低

    以湖北地区为例，通过理论计算公式计算对比报价和成本可看出，上半年湖北一铵工厂铵利润空间在3月中旬及6月上旬跌破成本线，处于亏损状态中，最高亏近40元/吨附近。截止6月底，上游硫磺长江港价格865元/吨，较去年同期高约195元/吨；液氨湖北地区价格2840元/吨附近，较去年同期大幅增加约990元/吨；磷矿石价格稳定在400元/吨左右。成本面同比去年增加约180元/吨，因此即便当前一铵55粉出厂价格高于去年同期价格100-120元/吨，但原料价格差额较大，利润空间寥寥。

    通过以上几点分析，笔者认为后期磷酸一铵市场价格仍有上抬可能，幅度或在30-50元/吨。原因：1、企业低位开工下市场基本无库存；2、秋季生产髙磷肥作为原料一铵刚需依旧存在；3、原料价格仍居高位成本面得以有力支撑；4、企业国际订单部分能发至8月中旬利好国内市场。企业后市多看好，涨价意向较浓。但据悉下游复合肥工厂原料备货已较为充足，部分待发量能至8月初，秋季市场却口在逐渐缩小，后期或根据价格进行适当采购，因此说一铵涨幅或将受限，预估湖北地区55粉出厂价格或能涨至1850-1900元/吨附近。