九月上旬的尿素市场可谓风波不断，若以传统农业需求淡季的思路考虑，本该疲软下滑的价格再度止跌探涨，且在市场观望博弈期间，工厂继续坚挺报价。这种涨不起、落不下的局面令业内感到些许迷茫，其中受政策干预的因素较大。包括对尿素行业上下游及其本身的环保政策，针对上游煤企的安全生产政策，针对外贸的货币政策。

    近日，听闻又一轮环保检查将于9月15日启动，有望持续到10月上旬，覆盖华北、华东、华中区域以及内蒙等地。针对尿素上游煤炭企业的露天堆放粉尘问题；下游胶板、复合肥企业的排放问题。而上述受限情况主要集中在行业内的中小型企业，且形势不容乐观。

    直观来看，国内尿素企业面对传统需求淡季依然能保持相对高的开工率，显然是炒作行情之功。一部分经销商从中获利，工厂适度的待发量也降低了自身库存压力。而一旦环保政策升级，上游原料煤限产可为尿素成本支撑；下游行业减产或将刺激经销商对后期可能出现的集中采购再度囤货。正如最近一轮尿素炒涨行情，下游放弃追涨，而博弈也换来明稳暗降；虽然近期尿素新单成交不活跃，但上游原料量价“双收紧”则带来成本支撑，尿素限产保价情况增多，令降幅有限。

    从8月底开始，环保政策对煤企影响较大，而山西煤矿事故更是催生了煤炭行业的安全大检查，因此停产整顿的煤企不在少数。国内煤价走势在保持坚挺的同时更具小涨趋势，这将直接影响下游尿素的生产成本。而据小编了解，近日继续领涨的山东、河南、河北等地均存在煤炭供给不足以及成本增加的情况。接下来，煤炭库存制度或于9月底前全面推行，在冬季煤炭消费旺季到来实施，以确保市场调节弹性。

    印度尿素采购招标可谓市场热门话题，在9月8日标购中，印方IPL公司已决定购买，并针对西海岸241.22美元/吨到岸价的伊朗货源以及东海岸251美元/吨到岸价的供货情况，邀请五家投标者贸易商进行约谈。随后印度还盘西海岸价格不变，而东海岸港口到岸246.91美元，低于之前投标价。

    本次印方招标的投标价也是高于预期，若以东海岸价格折合，我国尿素离岸价约在239~240美元/吨。但正如小编之前所担忧的，人民币对美元继续升值，9月11日汇率已破6.50。人民币升值预期与回笼海外资金的政策密切相关。从国内经济政策调整来看，亦是对上半年房地产政策的平衡。