“话说天下大势，分久必合，合久必分。”氯化钾、硫酸钾这小两口儿也是如此，所以今天就来给他们的“婚史”曝曝光。都说读史可以使人明智，鉴以往可以知未来，希望通过对比分析，咱们也能得到一些关于钾肥后市的启示。

    在上图，相信很多业内第一眼看到的不是价差怎样，而是2008年的那座“珠穆朗玛”！曾坐过那趟疯狂过山车的老友一定是五味杂陈的罢，而入行时间短的朋友则应会怀疑：“哇靠！这是氯化钾、硫酸钾吗？搞错了吧！五、六千块的价格怎么可能？”如果上面的价格走势对比图不够直观，那么咱们再来看看下面的差价对比图（刻度“0”表示氯化钾发到与硫酸钾出厂的价差大概在300-400元）：

    由上图可见，在近十年间氯化钾、硫酸钾价格的蜜月期其实只占到大概三分之一，氯化钾吐气扬眉的情况更是只占不到六分之一，而超半数的时间里硫酸钾就宛如一位降临凡尘的任性仙女，动不动就要回娘家“飞到那天上去”。（请注意上图是价差图而非利润图，价差并不代表利润，由于盐酸等问题，二者价差大时硫酸钾也未必一定是盈利的）

    氯化钾硫酸钾价差波动的主要原因

    首先，从成本关系来看，除了占大头儿的氯化钾，硫酸钾的生产还需要硫酸，而且也分为煤头和气头，特别是副产品盐酸在各地区、各时期的售价各不相同，近年来随着售价越来越低，其影响往往成为影响成本的主导因素；其次，氯化钾主要依靠进口，市场定价权暂时也仍被进口钾把持，再结合资金、物流等因素，其货源多与少对价格有着十分直接的影响，而硫酸钾开工率受市场因素、环保因素等影响，自主调节性强，对价格风险的抵抗力相对更高；第三，十年来氯化钾自给率只是从不到30%增加到60%以上，但硫酸钾从自给略有不足迅速发展到产能过剩100%，而且传统的曼海姆工艺被罗钾为主的水盐体系抢占了半壁江山，这使得硫酸钾市场的变化变得更加复杂了一些。

    氯化钾硫酸钾各时期价差情况回顾

    ①08-09年疯狂过山车时期——此时，钾肥自给率仅30%，有70%依赖进口，而08年受国际经济环境等因素影响，基础原料价格先是猛涨，很快又暴跌，使得包括钾肥在内，上半年中国化肥行业在赌涨操作中疯狂购进原料，下半年随着价格垂直回落的打击，整个行业又陷入了巨亏的恐慌，并埋下供应过剩的隐患，使得09年全年都在为前期的疯狂买单。在这两年期间，前8个月港口白钾从3200元涨到5100元，涨幅约60%（其实再往前算，应该是从更早期便开始上涨，涨幅远远大于此，硫酸钾情况也一样，但本文暂且只讨论十年内行情），曼海姆50%粉主流出厂报价从4000元涨到5850元，涨幅近50%；之后的十几个月里，氯化钾掉到2450元，硫酸钾掉到2500元，跌幅分别约为50%和60%。总之，氯化钾硫酸钾一起坐了一回疯狂过山车，尤其是硫酸钾玩得还要“更嗨”，所以09年几乎一直低迷，价格远低于正常价位。

    ②10-12年同甘共苦的时期——经过前期的折腾，这三年钾肥逐渐在恢复与磨合，包括国产钾产能增加后国产钾与进口钾的磨合，也包括罗钾与曼海姆的磨合。基本上除了10-11年期间相连的几个月里硫酸钾又爆发了一次，其余时间里不管是涨还是落，氯化钾与硫酸钾的价差一直处在较正常的水平，可谓是同甘苦共患难。也可以说，在我国钾肥自给率上升到50%左右之后，市场格局正悄然发生着一些转变，这也许是难得的机遇，但其过程很可能是一场惨烈的洗牌。

    ③13-15年冰火两重天时期——上一段的最后，笔者提到机遇与洗牌，不幸的是在13-15年这三年里，氯化钾持续回落亚历山大，硫酸钾却似抓住机遇爆发出了一轮极其耀眼的涨势，这里说的涨不是纯粹的价格涨幅有多大，而是指在14年里的几个月，部分曼海姆企业每吨硫酸钾的纯利润达到了千元左右。当然，其实当时硫酸钾价格虽涨但并未涨太多，其利润暴增主要来自于氯化钾持续低迷等原因，据数据显示，由于自给率上升及国际产能过剩价格低迷，在此三年期间港口氯化钾价格大体上是一直在回落的，最大降幅接近700元。值得注意的是在硫酸钾市场，由于利润大增所以导致新产能投建骤然提速，在2014年年底时统计，硫酸钾新产能计划约184万吨（是当时总产能的近40%），于是2015年硫酸钾市场就体验了一把“兵败山倒”的感觉，曼海姆行业开工率年初时在90%以上，年底时就只有约60%了，而且之后迅速又跌破了50%。

    ④16-17年东山再起的时期——16年钾肥先是长期的垂死挣扎，只在最后有一些峰回路转，而2017年上半年的钾肥行情是氯化钾常折腾，价格好歹没有大落，硫酸钾白折腾，价格不低但是没利润。但折折腾腾地，价格慢慢就真涨了起来，尤其是硫酸钾，挺过了产能过剩，挺过了盐酸难售，挺过了环保压力，终于再度见到利润的明显增长，颇有一种东山再起的感觉。

    氯化钾、硫酸钾的婚史暂时就曝光到这里了，之后他们的小日子注定还是会风波不断， 2018年的春天又会摩擦出什么样的火花呢？我们与大家一起拭目以待。最后特别再说一句：涨价不是目的，赚钱才是根本，当下的化肥市场形势似乎与08-09过山车那年有些类似，所以涨价的同时一定要想好退路的问题，就比如说近期又听闻不少毁约以及类似的事情……亲们，任何时候请不要失了诚信！