由于原料价格的涨势仍在持续，且开工率偏低的情况短期无法扭转，来年春耕的部分化肥供需趋紧，化肥冬储价格仍有一定的上涨空间。但归根到底，后市的兴衰仍在于农民购买力的高低。

    成本驱动是把双刃剑

    受原材料、运费、电费、环保等综合成本持续走高以及近期“气荒”的影响，国内化肥价格再度于冬储季大幅上涨。安徽六国化工股份有限公司副总经理、营销公司总经理徐东奎对此表示，今年的冬储形势更加严峻，也更加扑朔迷离。原料成本的大幅提升，直接导致尿素、二铵、复合肥等肥种的价格整体高位运行。目前，由于原料价格涨势持续，化肥冬储价格仍有一定的上涨空间。

    自化肥冬储启动以来，成本推动下的价格走高成为今年冬储如期进行的最大障碍。徐东奎表示，近期化肥价格在高位盘稳数周后，再次出现探涨迹象。然而，成本驱动是把双刃剑，面对明显高于往年同期水平的冬储价格，经销商多以谨慎观望为主，打款积极性不足，因此下游需求迟迟得不到释放，冬储进度较往年同期大为滞后，导致企业承压风险加剧。从另一方面来看，成本的持续走高并不意味着销量和利润的同步提升，对于资源型企业来说成本的抬升的确释放了利好，而对于依赖原料进行生产的二次加工型企业来说无疑雪上加霜。

    供需趋紧助推涨价潮

    受前期环保限停产、冬季限气、原料紧张等因素的综合影响，今年化肥市场的预期供需关系发生了深刻的变化，供需趋紧的形势越发明朗。以尿素为例，按照我国尿素年产能8200万吨、目前行业开工率平均44%计算，今年的尿素总产量将不足4000万吨，与农用尿素4500万吨的预计年用量存在近500多万吨的缺口。徐东奎认为，目前企业的开工率与限气前相比处于偏低水平，这一状况很可能会持续到春耕前。

    尿素产能和价格的波动，也对复合肥的开工率造成了极大的影响。徐东奎介绍说，除了前期受环保影响大面积减产停产所损失的开工率之外，由于近期原料价格居高不下，少数复合肥企业前期低价原料已消耗殆尽，后续原料补充不足，考虑到目前原料行情的走高，如大量采购或会增加风险，不得不主动降低产能。

    随着国内主流生产企业冬储政策的相继出台，部分看好后市的省级农资公司批量集中采购，下游复合肥企业等工业刚需的加入，也对市场带来利好的支撑。但面对化肥价格的上涨，许多经销商为避免亏损，仍旧选择淡化冬储，在用肥季来临时随用随采。

    后市兴衰仍看购买力

    与化肥价格一路高歌猛进的势头相反，2017年，国内粮价整体依旧低迷，一些经济作物区的种植效益也大幅下降，例如西南地区的香蕉价格曾一度跌至0.45元/公斤。农产品价格低迷与农业生产资料价格水涨船高所形成的反差，使农民的种植积极性和购买力难以提振，最终导致化肥有价无市的局面反复上演。

    成本、供需、政策等因素的变动在一定程度上影响化肥价格，但归根结底，决定化肥市场兴衰的仍是农民的购买力。徐东奎表示，在原料成本强行支撑，后市供需明显偏紧的背景下，“用肥淡季涨价，旺季跌价”的怪圈虽有望被打破，但受购买力仍旧偏低的影响，农民可能会被动接受部分涨价，但肯定不会全盘接受。相对来说，尿素、二铵等农民较为依赖的肥种会迎来重大利好。在这种情况下，服务于经济作物的高端复合肥可能会比服务于大田作物的传统肥种承受更大的销售压力。