欢度春节假日氛围浓郁，磷铵业者退市增多，新单交投零星，市场推进平平无奇。

    现节前市场情理之中冷清，一铵可预见性需求偏弱、二铵供紧待后市信心充足，一二铵分化信号明显释放。展望节后市场，正月十五前实际交投力度难有实质性提振，之后伴随气温回升农业备肥节奏将有所加速，一铵主观下游复合肥补单情况，二铵内销外贸拉动下晴好预期保持。春节后市场可作用因素分析：

    1）供应面主被动缩减。环保安检高压、企业为防产量严重过剩后市场价格战，限产停产普遍。据国家统计局及海关肥料数据显示，2017年二铵产量1502万吨、进口3.54吨、出口640万吨；年度表观供应量862万吨，截止2月冬储中后期，供应面暂未有丝毫过剩信号出现。

    2）春耕农业大季节，需求将释放无疑。一铵作为原料肥，主复合肥生产消耗，较终端肥被采购季节稍早；现春耕复合肥原料采购后期，市场难有大突破口展现。二铵作为终端农用肥，春耕、夏种、秋播使用如期循环，一年之计始于春，需求蓄势待发，供需预期紧平衡利好作用明显。

    3）主原料磷矿石有涨无跌。生产吨磷铵需要耗1.7-1.8吨磷矿石，市场消息显示磷矿石或再现吨涨幅100元，核算到磷铵生产环节，原料成本将增加近200元/吨。春节后3月份，磷矿石矿山开采陆续恢复，部分铵企合同新单开始接洽，如此一番资源紧俏局势下，矿石价格若上行，成本面支撑力度将更加强势。

    4）国际询单活跃侧面挺价。国内3、4月春耕用肥，5月国内入传统淡季，出口将在彼时接力。观国际磷铵形势，东南亚、美洲等市场均是比肩挺进，中国保持磷铵出口大国地位，在自身供需平衡状态下话语权柄紧握，谈判中主动提价底气足，出口佳明局势可期。

    综合供需、成本等方面，二铵晴好势头保持；一铵需求面拉动相对贫乏、后期趋弱，鉴于成本持续居高力挺，春耕时期降幅预期在300元/吨左右。