虽已进入春耕用肥旺季，但复合肥开工率回升相对缓慢。据金联创统计，截止至3月12日，我国主要企业装置平均开工率46%，较往年同期低近10个点。装置开工率持续回升缓慢的原因主要体现在以下几个方面：

    一是，走货量放量有限。虽下游需求已陆续启动，但受粮食价格行情前期、前期低端货源较多等因素影响，高端成交遇阻，批发、零售价格涨幅有限，局部地区还有倒挂现象，间接影响经销商补仓进展，市场走货放量有限。

    二是，企业库存下降缓慢。年前，因担心年后集中走货，主要企业压货较多，部分为正常库存在1.5-2倍；但年后走货不及预期，库存下降缓慢，抑制了年后开工率的回升。虽元宵节后，多数企业装置已陆续恢复运转，但整体负荷依然不高，现整体开工率还尚未超过5成，个别甚至还在3成以下。

    三是，环保加码，京津冀周边启动应急方案。据中国环境监测总站与京津冀及周边地区省级环境监测中心会商结果，预计京津冀及周边地区3月9日-15日将出现一次长时间大范围重污染天气过程。山东各市、天津、河南、山西等地区发布橙色预警，纷纷启动Ⅱ级或Ⅲ级应急响应。受此影响，河北局部企业装置临时停车，其他地区装置多处限产状态。

    四是，需求减少。随着供给侧改革的推进，无论是种植结构还是化肥施用都受一定的影响。从种植结构调整来看，今年春耕受影响较大的水稻，种植面积减少1000万亩；另外是休耕轮作面积的增加，变向减少化肥的用量。与之同时，随着增值提效产品应用的增加、果菜茶有机肥替代化肥的推广，常规肥受影响将更为突出。

    整体来看，近期复合肥主要企业装置开工率回升缓慢，后面随着企业春耕肥降库、清仓的推进，开工率还有可能小幅下滑。