虽然已到了需求的旺季，但春耕的步调跟进的相对缓慢，终端不用肥不购买，经销商消化前期库存为主，同时因前期低端货源冲击，批发、零售价格不高，局部倒挂延续。各主要企业均反应走不动货，市场放量有限。从中旬开始，复合肥被迫开启了震荡走低的模式。

    原料偏弱运行 减弱对市场心态支撑

    进入3月以来，无论是氮肥、还是磷肥、钾肥，整体成交偏弱，价格重心有震荡下行的趋势。其中尿素，涨跌频繁、区间震荡明显，月初山东临沂接货价在2000元/吨左右，而目前多在1900元/吨附近，磷肥、钾肥跌幅多在50元/吨以内，其中湖北55%粉出厂在2150-2250元/吨，港口俄白62%在2180-2250元/吨。虽从目前来看，原料的跌幅不算很大，但现在正是下游用肥季，原料的风吹草动，都会对市场产生影响，更不必说是下行。也正是随着原料的走低，市场心态欠佳，局部信心不足表现越加明显，为复合肥行情的走软减弱了成本和心态支撑。

    市场倒挂 高端出货不畅

    受粮食价格行情整体欠佳及前期低端货源较多冲击，市场批发、零售价格不高，局部倒挂现象仍较明显，这严重制约了经销商新单补仓。从目前了解的情况来看，经销商高价接货多无意向，更多是根据当地的批发来推算意向接货的价格，而该价格与企业的当前出厂相差多在50元/吨之上，个别甚至达100元/吨。巨大的价差，让市场僵持不前，也进一步增加高端出货的压力，为后期企业出政策埋下了隐患。

    部分企业出台政策优惠 市场明稳暗降

    受出货持续放量有限拖累，企业出货意向增强，尤其是高库存企业，降库意向尤为强烈。但原料成本整体还高位，且部分高价订单尚未执行完，企业更多是从政策面进行考虑。这不从中旬开始，陆续有企业试探出台了打款、提货优惠，仓补、运补，一单一议等政策，变向促进了高端价格的下滑，市场成交重心的下移，其中硫基产品优惠幅度略大。现内地多数出厂成交45%s在2300-2400元/吨，45%cl3*15在2000-2100元/吨。

    目前市场明稳暗降，震荡走软，但对后市看法仍显分歧。部分认为，当前走货不畅不是价格的问题，更多是下游需求的问题，目前还尚未释放出来，故价格即便再下调50-100元/吨，走货也并不会迅速改善，因此考虑到原料成本，部分优惠也仅是阶段性。但也有部分认为，终端粮食价格行情欠佳，直接制约了农民的用肥、对农资的投入，且春耕肥季节性较强，企业只能让利降库。

    不过在小编看来，降价也不是无休止的，一方面企业还是要考虑原料成本，不能一味的亏本出售；另一方面，通过政策优惠，部分企业价格已到达了合理水平，即便从批发、零售价格倒推，已达到了经销商能接受的范围，这就将抑制企业再优惠的幅度。整体来看，预计短线国内复合肥市场偏弱态势难扭转，但除部分高端价格追跌外，低端价格继续走低幅度或收窄。