杀菌剂种类繁多，包括甲氧基丙烯酸酯类、三唑类、SDHI类等，主要施用于谷物、大豆、果蔬等。2016年全球农药行业回暖，杀菌剂销售额回升至164.7亿美元，同比增长7.3%。全球大豆、小麦播种面积增加，中国作为杀菌剂出口大国将充分受益。环保严格，供应受限，环保税开征，产能可能继续出清。文中我们将重点分析4种颇具发展前景的杀菌剂产品。

    1、代森锰锌：保护性杀菌剂重拾眼球

    代森锰锌在杀菌剂市场一直占据前3名的位置，2016年销售额达9.2亿美元。下游制剂企业补库，代森锰锌向粮食作物应用市场迈进，复配产品加速出现，需求不断向好。环保严，2017年底行业产能降至5.0万吨/年，集中度提升，供需格局改善，目前价格已将近2.4万元/吨，同比涨18.8%，预计仍有上行空间。

    2、百菌清：市场扩张动力强劲，中国企业拥抱机遇

    百菌清是保护性杀菌剂，2016年全球销售额达3.3亿美元。巴西将其加入抗性管理方案及欧洲市场限用代森锰锌，利好百菌清需求。全球百菌清供应尚不能满足市场需求，供需存在缺口。2017年，环保高压叠加安全事故频发，市场供不应求，价格一路上行，目前已达5.0万元/吨，同比涨37.0%。近期，日本SDS公司再现安全事故，将影响百菌清供应，预计价格将继续上涨。

    3、吡唑醚菌酯：国内热度不断高涨

    吡唑醚菌酯是甲氧基丙烯酸酯类中的第二大杀菌剂，2016年全球销售额达7.5亿美金。随着吡唑醚菌酯在亚洲大田作物上的推广及复配市场的爆发，需求空间将更加广阔。2018年国内产能在多方限制下，短时间无法快速释放，预计吡唑醚菌酯价格可能高位震荡。

    4、咪鲜胺：需求涨势渐起，供应集中度提升

    咪鲜胺是咪唑类广谱杀菌剂，2015年全球销售额为1.4亿美元。根据农药部农技推广中心的预报，今年我国水稻等作物病害呈偏重发生态势，咪鲜胺内需将增加。环保严格，光气紧缺，咪鲜胺开工低位，2017年产能退出35.7%，行业呈现寡头垄断的格局。由于中间体供应紧张，咪鲜胺厂家库存低位，目前价格已近9.7万元/吨，同比涨69.2%。随着需求回升，价格有望继续上行。