借助复合肥生产高氮肥原料采购的利好因素，本轮尿素探涨行情自四月中旬启动，已持续十日有余，各地涨幅多在80~120元/吨。截止本周一（4月23日）山东、河北、河南等尿素主产区出厂报价普遍达到了1950~1980元/吨，且在涨价过程中，厂家积累了一定的待发量，为坚挺报价提供支撑。

    工业刚需后劲不足

    有别于尿素行业对高氮肥生产采购原料的吹捧，国内复合肥行情呈现出稳定局面。虽然复合肥企业开工率相比前期有所提高，对尿素的刚需也算显而易见，但仅可视为长期观望过后的集中补采行为。而且从复合肥以销定产的常规操作模式看，工厂并不轻松。尿素涨价虽可促涨复合肥，但受到一铵、钾肥行情低迷影响，高氮肥提价遇阻。最终导致复合肥厂收款压力加大，多以铺货的方式操作东北以及北方市场，预收款不到八成，且下游经销商提货意愿不高。复合肥厂相继出台优惠政策，以加快市场货源向下渗透。另外，与同期相比，当前厂家铺货进度迟缓，自身库存较多。月底前后，部分企业也存停车检修计划。

    总而言之，复合肥厂对尿素的刚需在首轮集中采购后已感疲软，山东临沂的接货价更是在本周一出现波动。业内为了巩固尿素涨势，或再度将目光转向尿素厂家4月例行检修以及农业夏季备肥方面。

    例行检修或存变数

    市场供求决定价格，既然工业刚需难以为继，那么就从尿素供应面再寻利好。恰逢每年4月例行检修期，业内预期开工率下滑或为高价尿素提供支撑。而从近期了解到的情况看，山东、河北、河南等地确有部分尿素企业陆续传出检修计划。不过正如小编之前所言，部分趁冬季环保检查期间安排设备检修的尿素企业无疑会推迟检修；另有一部分企业欲抓住本轮高价获利机会，同样打算推迟检修。如此一来，被期待的供应面降产促涨也将好梦难圆。

    农业夏季淡储尴尬

    提及淡储，经销商最担心的莫过于“淡季涨价、旺季跌价”。参考2017-2018年度春耕淡储行情便可有所感触，无论是固有储备任务，还是新增淡储部分，备肥局势相对平淡，多地春耕旺季期间更是不温不火，尿素价格呈现跌势。试问夏季备肥会有几成追涨？据小编了解，大多数省级农资公司对此时淡储持观望态度，近期操作仅为按需采购、随进随出。当然，终端农业市场对尿素的需求尚可，农资公司也在渗透货源，只是缺少集中采购意愿。

    综上所述，支撑国内尿素价格持续上涨的复合肥刚需渐弱，探涨100元/吨左右的行情过后，工厂需要调整，下游需要消化，周内尿素涨势放缓也属正常。目前，业内对尿素行业开工率的关注度较高，毕竟关系到市场心态的把控。事实上，国内部分尿素装置短停或年度检修不可否认，开工率势必下调，但规模不宜高估。另外，听闻山东等地的尿素新单成交受港口回流影响，但从回流量看，还不至于过分担忧。近期，下游厂商随行就市为主，尿素价格也暂时判断为横盘整理趋势。预计5月上旬，主产区报价维持1980~2000元/吨，视后市供求局面随时调整。