往年磷复肥会议的召开会带动化肥及原料行情不同程度的向好，但今年磷复肥会议后并未传出尿素、一铵等大涨的消息，只是氯化钾因货源偏紧等原因价格有所调整，紧接着罗布泊硫酸钾也上调了许久未调整的价格。近期印度发布新一轮招标，国内个别尿素企业已进入限气停产阶段，这些利好因素并未把尿素从趋弱的行情中拉回来，国内需求欠佳，应会维持疲软走势。

    会议后一铵行情也未有好转，据了解企业近期成交不理想，虽然企业报价稳定为主，但个别企业报价已开始下调，部分一铵实际成交也略有下调。目前湖北地区55%粉状一铵主流出厂报价维稳在2350-2400元（吨价，下同），西南大厂55%粉铵出厂报价下调50元至2300元。湖北55%粉铵低端承兑出厂在2250-2280元附近，湖北大厂55%粉铵山东承兑入库价格在2500元或略低；西南地区55%粉铵实际出厂在2300元以下；河南等地55%粉铵实际出厂约在2350元左右，贸易商采购前期货源低端出厂在2300元略低；鲅鱼圈港55%粉铵自提价格为2400-2430元，60%粉铵在2550元附近。

    那么冬储需求在即，一铵为何叫屈呢？当然主要的因素就是需求不理想。

    时至11月中旬，多数复合肥企业仍未出台冬储肥价格和政策，据了解多家企业互相观望，愿意率先出台冬储政策的企业较少，下游终端市场玉米、水稻等粮食价格并不高，一些农副产品的价格也相对较低，基层农民种植和施肥积极性不高，多数经销商夏季肥和秋季肥的销售并不太理想，且复合肥价格较往年高导致利润缩减，经销商的销售积极性也不高，部分经销商选择新型肥料等代替传统肥料销售，新型肥料市场价格不透明，利润会比传统肥料利润高，因此今年前几季复合肥的用量有所缩减，下游对冬储复合肥的销售信心也有所减弱。

    复合肥企业自身情况也不太乐观，今年复合肥整体开工率不太高，最高约在69%左右，目前整体开工率在4成上下，冬储肥生产前复合肥进入正常检修期，一些大厂限产严重，特别是南方复合肥企业，因环保压力以及原料成本偏高等部分复合肥小企业长期停产中。近阶段复合肥主产区山东等地受中央环保督察组环保“回头看”影响，开工率较低。一些企业尚有复合肥库存供销售，停产发前期订单。

    终端市场粮食等价格较低，复合肥销售欠佳，复合肥企业开工率较低，由上可见复合肥企业对于原料一铵的消耗能力减弱。国庆节后，部分复合肥企业认为原料一铵采购风险不大，价格应无大起大落的可能，已经提前采购了几千吨到几万吨左右的一铵，特别是东北复合肥企业提前采购一铵，据悉一铵东北到货量约在4-6成，有的企业到货量甚至达75%。因此磷复肥会议前后东北地区一铵需求平淡，企业多不急于补充一铵库存，有的可能要等到春节后才会补货。山东等地复合肥企业受环保压力等影响，消耗原料一铵库存速度较慢，剩余的硬性需求暂未显现。

    综上，平淡的需求已持续一段时间，且短期内应不会有较大好转，这使得一铵价格开始下调，但受原料成本支撑和工厂库存压力暂不大，一铵价格应无大幅下调的可能，部分大厂报价可能会持稳，实际成交价格会略有下行。