12月上旬，东北地区数九寒天，冬储市场也可谓是“冰冻三尺”。作为复合肥冬储市场的主要阵地，令人失望的是东北地区未能展现出它应有的高涨气氛，反而风平浪静、悄然无声。作为这场战役的主要参与者，企业和经销商双方均表示无能为力、驻足观望。

    究其原因，可以追溯到需求方面。近期，备受关注的玉米行情出现变化，价格涨至高位之后，市场参与者的心理预期达到顶峰，深加工企业的利润空间收窄，加上中美互加关税的结束，玉米价格的支撑力度削弱。考虑到玉米的价格后市，原本惜售的农户开始陆续脱手，如今东北地区的秋粮已经大量上市。正因如此，经销商去年的赊销欠款也将陆续到账，其购买能力也将大大提高，但是能否真正敢于拿钱进行冬储仍有待验证。

    首先，前期货源具有一定占比。不同于往常，今年的冬储启动时间尤其的早，特别是东北地区，8、9月份期间部分企业的预收工作就已展开。相比于如今，早前的冬储价格普遍较低，幅度甚至达到200余元/吨，由于原料行情的不断走高，冬储价格也逐渐攀升，下游的抵触情绪也越来越多。虽然目前部分经销商的冬储备货数量远远不够，但是前期低价货物已经具有一定占比，或可应对明年春季的初期销售，因此，春节之前经销商们继续高价采购的意愿并不那么强烈。

    其次，原料后市存有些许疑问。影响复合肥行情的重要因素其中之一就是原料行情，当下市场关注点不在于原料涨至多高，而是后市究竟如何。近日氮、磷肥价格走低，钾肥坚挺，相比之前，复合肥的成本已经出现下滑，使得企业方面左右为难，经销商会议上的政策也多为“计息不保底、保底不计息”，所谓的冬储正式价格却“不见踪影”。然而，原料后市如何发展仍很难确定，其国内、外市场的变化情况更是难以捉摸，因此，短期内经销商们的备肥信心并不那么充足。

    最后，销售季节尚有一段距离。众所周知，东北地区的大田作物种植为一年一季，冬储肥料也将于明年春耕阶段进行销售。目前距离集中销售季节仍有3-4个月的时间，面对变化莫测的肥料市场，为规避风险，经销商们只能选择谨慎操作；另外，今年我国农历春节的时间较往年有所提前，春节假期结束之后仍有充分时间为春季市场做准备，加上近年来局部冬储习惯的逐渐削弱，基层方面也并不急于提前拿货，因此，冬储市场的低迷态势或将保持至春节假期之前。

    综上所述，近期原料价格普遍回落，复合肥价格或将随之走低，在“高开低走”的市场前提下，经销商们可能只有两种选择：“买”和“等”，如果春节之前仍有备肥意向，可尝试适量拿货，如果非要选择“等”，那么年后供需端的变化应着重关注。