下半年是用肥淡季，加之上半年尿素价格已高，下半年尿素价格低点预计会低于上半年，最低出厂价是否会跌破1700元(吨价，下同)值得关注。但另一方面，由于四季度进入采暖季，按照近几年的环保举措看，停限产的企业会大幅增加，开工率下降，市场很可能会如去年一样掀起一波大涨行情。总体看，下半年尿素市场的波动幅度预计会加大。具体来看，影响下半年尿素市场的主要因素有以下几点：

    一、开工率。5月后，尿素开工率出现较明显上升。据中国氮肥工业协会调查，5月28日，全国尿素日产量16.10万吨，同比上涨5.92%。其中，煤头企业日产量11.58万吨，同比上涨4.03%；气头企业日产量4.52万吨，同比上涨11.12%。

    因开工率上升，每天多产尿素1万吨左右，高时1.4万吨以上，一个月要多产30万吨左右。供需状况对下半年尿素市场有不利影响。但四季度，环保因素可能导致尿素开工率大幅下降，进而引发尿素价格大涨。

    二、需求。下半年尿素需求主要有三块，农业、工业、淡储。从农业看，下半年整体处于用肥淡季，冬小麦种植和秋冬季作物种植用肥相比上半年，尿素需求量将下降4成以上。工业用肥上总体看平稳，板材行业及三聚氰胺行业受中美贸易摩擦升级影响较大，预计尿素用量会有所下降，电力脱硝用尿素预计增加，复合肥用尿素预计平稳为主。而去年高位淡储的经销商出现亏损，今年淡储积极性不会太高。

    三、进出口。上半年尿素出口大幅增加，但下半年预计增速将放缓。上半年印度尿素招标并没有多少中国尿素中标，下半年可能出现实质性中标。据测算，山西尿素价格如果到1700元，到港口的成本价是1900元，按目前6.91的汇率算，FOB大概是275美元。现在出口价格已慢慢和国际接轨，如下半年印度招标价比上半年有所提高，中国尿素中标印度的可能性会大大增加。

    进口方面，中国4月份进口42663吨尿素，下半年预计进口量不会太大。有些进口是做转出口，对国内市场冲击有限。

    四、相关产品价格走势。重点关注两个产品：液氨和国际油价。液氨是尿素厂家的中间产品，许多厂家会选择效益更高的产品出售。今年上半年尿素价格高位，与液氨价格居高不下关系密切。国际油价与尿素价格的关系也比较紧密，国际尿素基本以天然气为原料，而天然气价格又与油价密切相关，国际尿素价格与油价的关系就更为密切。

    5月下旬以来，国际油价持续大幅下跌，对尿素市场的影响暂时还未体现，但如果国际油价持续走软，那尿素价格肯定也会跟随走低。