10月下旬，秋肥市场进入扫尾阶段，下游零星补货，部分地区货源下沉压力较大，厂家或减产或停产，以消化库存为主。从现阶段开始一直到具体的冬储政策明朗之前，市场将会处于短暂的空档整理期。近日，“2019年氮肥行业营销工作会”在郑州召开，会上，九禾股份有限公司总经理田军对今冬明春的复合肥市场形势进行了分析预测。

    原材料稳中略有松动

    自今年1月份天然气缓慢恢复供应以来，全国尿素企业开工率快速上升，目前尿素日产14.7万吨，开工率68.63%，其中煤头开工67.14%，气头开工69.61%。随着国庆假期结束，北方限产企业逐步开始恢复生产。受9月中旬印度招标价格低于市场价的影响，9月中旬开始尿素价格下跌110元/吨，目前四川地区尿素价格到站价在1750元/吨左右。据田军分析，新一轮的印度招标仍将是影响国内尿素价格的一项重要因素。另外，虽然北方限排、限产影响尿素产量，但西南地区气头尿素企业开工率较高，预计尿素价格保持底部震荡，后期市场需求疲弱或限制企业开工积极性。

    磷肥方面，一铵一直延续缓慢下跌趋势，目前西南地区主流55%粉到站价在2000元/吨左右。主要受磷肥需求量整体下降、原料硫磺价格大幅下跌的影响，经销商、复肥厂家均看空，对一铵采购意向偏低，普遍压价，市场整体氛围疲软运行。

    钾肥价格底部震荡，涨跌两难。今年氯化钾价格相比去年大幅下跌约200元/吨，钾肥市场观望企稳运行为主，近期到船量有所减缓，但在下游需求支撑有限的情况下，库存消化压力依然持续。2018-2019大合同于6月底已经结束，但港口持续有货到港，今年港口库存长期保持在250万吨以上，压制国内钾肥价格上涨。2019年大合同暂无任何消息，目前在港口高库存的情况下，预计短期不会有进展。

    需求减量

    市场进入存量竞争时代

    据田军介绍，受轮作休耕面积扩大的影响，基层用肥需求有所减少，黑龙江省2019年新增轮作休耕试点面积400多万亩。此外，因农产品收购价格连续多年下跌，农民经济效益下滑、种植和用肥积极性不断降低，撂荒现象时有发生，也在一定程度上影响了化肥用量。在供需关系和成本上升的综合作用下，复合肥行业整合速度进一步加快，行业企业普遍遭遇业绩增长瓶颈，20万吨以下规模的传统产能逐步淘汰，行业的集中度正在提高，主流企业调整结构的同时保持规模优势，小企业受行业低迷和环保生产影响，开工率普遍不足30%，举步维艰。

    田军表示，今年的原材料价格相比2018年虽然有所下降，但人力、环保、物流等外在成本均在不断上涨，导致复合肥生产的综合成本提高。农产品价格持续低迷，农民投入积极性降低，基层用户不接受价格上涨，渠道利润少有压缩空间，价格调整已经成为许多农资企业的“死局”。传统淡储旺销模式即将被快周转、低库存模式所取代。有越来越多的经销商表示，考虑到目前的销售压力逐步加大、物流网络日渐发达，正在计划通过压缩冬储备货量的方式来降低经营风险。

    “目前，秋季肥市场进入扫尾阶段，企业大多以清理库存为主，多数企业库存低位。经销商零星补货，基层农需基本释放，市场到货量约8-9成。秋季肥销售情况整体欠佳，多数企业在各地相继召开冬储订货会，各厂家冬储政策逐渐趋于明朗，会议期间多搭配优惠价格抢单。原料氮磷钾方面持续疲软，复合肥价格利空因素主导，短期内复合肥市场稳中或偏弱运行。”田军对后市做出了如下预测：前期企业开工率因环保因素影响而下降，需求疲弱或限制企业开工积极性；上游原料市场稳中松动，复合肥虽有成本利好支撑，但受下游复合肥需求低迷影响，终端销售不畅，经销商观望情绪影响较重，价格缺少上涨动力；为争夺春季市场，复合肥冬储市场以价促量的竞争将会趋于白热化。