秋末冬初，化肥市场进入了“冰霜期”。伴随多地秋季肥市场的陆续结束，冬储启动的呼声渐渐升高，不过尚未达到市场预期。作为一年之中最为重要的产销阶段，冬储往往被寄予厚望，时至今日，今冬化肥淡储中复合肥行情仍不明朗，主流报价及预收政策也未出现，市场呈僵持不动状态。

    市场越僵持，气氛越低迷。虽然目前整体冬储行情没有确定，但是已有部分企业摩拳擦掌，试探性地出台了复合肥预收价格，以买断为主。据了解，多数45%硫基（12-18-15）/（13-17-15）复合肥的买断预收价格在2150元/吨附近，较去年同期下降了近200元/吨。如此低价，确实引起了下游的采购兴趣，在打响冬储第一枪的同时，同时难免引来质疑的声音：为何价格一落千丈？

    首先，成本低位。说到复合肥价格，就不得不以原料成本为参照。目前，45%硫基通用型复合肥的纯原料成约1950元/吨，加上其他成本，与近期冬储买断价格正好持平，由此可见，原料成本的低位直接导致了冬储价格的回落。近日氮、磷、钾价格跌势为主，短期难有回升，其中国内尿素行情没有得到印标的提振，多地价格接近触底；一铵表现依然不佳，持续的需求不佳导致工厂方面处于压力之中；港口氯化钾库存不断新高，价格始终处于下行压力之中，因此，后期复合肥原料成本恐将进一步下滑。

    其次，二铵疲软。如果说秋季至今较往年同期降幅最大的肥种，二铵再“恰当”不过了，近期听闻湖北地区64%二铵主流出厂价格在2300元/吨甚至更低，较去年同期水平低300-400元/吨。如此之大的降幅，在自身行情疲软的同时，对复合肥是更加致命的。作为互为替代品，当下的低价二铵获得了更多市场人士的选择，复合肥价格虽在滑落，但幅度远未超过二铵，下游对于复合肥价格的回落空间仍有一定预期，二铵行情越是疲软，复合肥价格越是承压。

    最后，需求不济。主导复合肥价格的因素除了原料成本之外，下游需求也极其重要，正是需求不济，导致近几个季度中复合肥行情每况愈下，价格屡次“挑战”往年同期的最低水平，其原因一是农业投入逐年减弱，成本高、利润少，使得不少农户将传统农业种植作为第二职业，抛荒现象增多，局部肥料需求甚至出现“断崖式”下降趋势；原因二是各类肥料货源充斥市场，尤其是复合肥，供应远大于需求，价格战“盛行”，直接导致下游需求不能集中且完全释放。

    综上，硫基复合肥以其出人意料的低价打响了冬储第一枪，然后，真正的冬储战役才刚刚开始，依据未来原料及供需方面的走向，初步预计复合肥价格仍存一定下降空间。