2019年11月6日，安道麦与江苏辉丰同时发布公告，在2019年1月10日公告的合作意向框架之下，双方就辉丰在中国国内市场的植保制剂业务建立战略性商务合资公司签署协议。

    在合资公司的框架内，安道麦将收购上海迪拜植保有限公司（以下简称“上海迪拜”）50%股权。根据本次交易的条款，针对辉丰在中国已有的及后续的产品注册，上海迪拜将获得独家、无限期及免使用费的许可使用权，并且辉丰在中国市场所有制剂产品的销售均将经由该公司。

    公开资料显示，上海迪拜植保有限公司为辉丰的全资子公司，总部在上海。迪拜成立于2001年，在中国市场主营植保产品的销售与经销，其年销售额7500万美元。

    本次双方交易的主要内容为：安道麦支付3.7亿元人民币（5300万美元）的预估对价现金收购上海迪拜50%股权，最终购买价款尚待股权评估报告的最终确定；交易的交割条件是辉丰恢复大部分制剂生产，以及签署“扩展交易”的最终协议；商务合资协议预计在2020年一季度结束前交割完成。

    如何收购？

    本次虽然公告称双方是就上海迪拜达了商务合资协议，但其实涉及的企业还括新疆辉丰生物科技有限公司。

    根据双方11月6日发布的公告：经安道麦及江苏辉丰协商一致，江苏辉丰将在《股权购买协议》生 效后，进行与标的业务相关的重组。

    重组的主要内容包括：

    （1）江苏辉丰向新疆辉丰员工股东收购其合计持有的新疆辉丰49%的股权。收购完成后，江苏辉丰将持有新疆辉丰100%的股权；

    （2）江苏辉丰在完成上述收购后，向上海迪拜转让其持有的新疆辉丰100%的股权；

    （3）江苏辉丰将与标的业务相关的雇员及业务关系转让至上海迪拜和/或新疆辉丰；

    （4）江苏辉丰将与标的业务相关的知识产权转让至上海迪拜和/或新疆辉丰，或授权上海迪拜和/或新疆辉丰使用；

    （5）重组完成后，上海迪拜将持有新疆辉丰100%的股权，标的业务均由上海迪拜和/或新疆辉丰进行运营。

    （6）公司将在重组完成后，以现金方式购买标的股权。

    在扩展交易完成前，安道麦与辉丰股份将作为上海迪拜的公司股东各持有50%股权，对迪拜进行共同管理，委任相同数量的董事。

    为何要达成此次交易？

    根据安道麦在11月6日的公告中表示，安道麦入股上海迪拜成立合资公司，是双方在扩展交易进程中的一个重要里程碑，预示着安道麦将依循今年年初公告的方向，拟收购辉丰位于江苏省大丰市主厂区的农化业务。

    辉丰表示，通过本次潜在出售资产，促进公司进一步的快速转型发展。2017年，辉丰股份即宣布业务将向生物农业转型，并已建成一流的微生物农业实验室。而且辉丰股份的生物激活素噻苯隆（能百旺）系列产品开发上市以来，市场表现强劲。公司不会因为交易而导致没有主营业务。

    当然有行业人士指出，辉丰去年因为环保问题而被立案甚至ST，如果不出售这些资产，何时摘帽可否摘帽就是一个未知数。加上生物农业目前是国家主推的方向，也是行业发展的大趋势，辉丰通过出售部分资产而达成转型目标，是目前最好的选择。

    此次交易对双方有何影响？

    安道麦方表示：根据本次交易的条款，针对江苏辉丰已有的及后续的在中国的产品注册，上海迪拜将获得独家的、无期限的及免使用费的许可使用权。并且江苏辉丰在中国的全部标的制剂产品销售均将通过上海迪拜（含其子公司新疆辉丰）进行。商务合资企业强大的商业影响力和众多的差异化、专利产品及广泛的产品注 册组合与公司形成了高度互补。该战略性的商务合资企业是公司在中国市场持续快速扩张的一个重要里程碑，将大大加强公司在这一关键作物保护市场的商业活 动、定位和供应能力。

    辉丰股份方表示：本次股权转让后，公司不再将标的公司纳入合并范围，本次交易预计产生收益3.57亿元，最终以交割日计算数据为准。通过本次出售股权方式的战略合作，辉丰股份将与安道麦共同经营公司的化学植物保护制剂产品的国内外销售业务。安道麦全球领先的商业推广能力与公司丰富的制剂产品组合、成熟的国内销售渠道和团队的竞争优势相结合，进一步提升公司在化学植保领域的的竞争力。

    同时，通过资源的优化整合，盘活资金，支持公司生物农业等其他主营业务的发展，保持公司的持续增长。

    对农化行业有何影响？

    众做周知，2018上半年以来，辉丰股份官司缠身，停产事件频发。截至第三季度末，辉丰股份仍有多家子公司处于停产阶段。受此影响，辉丰股份销售额持续下滑。根据辉丰股份第三季度报显示，截至本报告期末，辉丰股份前三季度营业收入9.87亿元，较去年同期下滑57.76%。

    为尽快摆脱之前的困境，辉丰股份除配合相关部门调查并积极实施整改提升，争取尽快实现全面复产外；年初还与安道麦达成战略合作，拟出售持有或控制的与农用化学品或农化中间产品的研发、生产、制剂、销售以及市场营销相关的资产。

    双方的此次交易，有助于帮辉丰股份进一步摆脱困境。而作为年营业额近10亿元的农化大企，企业复苏后，无疑会加大市场的竞争，而且在进一步剥离农化业务后，辉丰股份在生物农业领域将更加专注，更具有竞争力。

    同时，安道麦自从被中国化工收购以来，其营业额也是持续增长，今年前三季度总营业收入202.82亿元，较去年同期增长1.78%。

    虽然辉丰股份目前面临一些困境，但是经过多年的积累其基础仍在，尤其是销售和产品渠道仍然十分健全。就以本次双方达成交易的上海迪拜而言，上海迪拜年销售收入约为7500万美元，拥有一系列具有吸引力的植保制剂产品组合，凭借150张产品登记证及180名经验丰富的销售人员为中国农民提供多种解决方案。

    安道麦相信“扩展交易”将大幅推动自身在中国乃至全球的业务发展，加强关键原药的后向整合配套和竞争优势，凭借安道麦遍布全球的市场触角进一步驱动强劲增长。这对同行企业无疑造成不小的压力。

    而且就本次交易而言，是安道麦和辉丰股份双方就辉丰在中国国内市场的植保制剂业务建立战略性商务合资公司签署协议，辉丰股份只向安道麦出售上海迪拜50%的股权，双方共同控股，合作经营，在植保领域将更具竞争力。