最近的尿素，让人头大……

    短暂的小涨，就像泰戈尔的诗：天空没有鸟的痕迹，但它已飞过。

    都说尿素已经“濒临成本线了”、“破成本线了”，到现在还在炒尿素的到底是什么心态呢，尿素好像没有啥底线了……

    12月上旬以来，国内各地尿素行情不乏探长姿态，11月底至本月初工厂反馈的接单情况尚可，待发量成为了尿素挺价的重点利好。且根据近期收集的价格数据看，尿素出厂报价也算经历了数轮探底过程，但终未破“底”，换句话说也就是没有跌破成本，由此可见工厂与经销商的博弈并非价格主导，而是卡在供需环节。事实上，11月下旬的触底反弹行情也只能算是差强人意，毕竟下游市场整体反映依旧冷淡，未见大规模的抄底操作，更多是来自中小型经销商的试探性少量备货。表面上看，成交促使工厂提价，但从待发量来看，则缺少长期促涨动力。所以本周初国内尿素价格“只言企稳，未提上涨”。与此同时，业内更关注后续新单成交情况，这才是决定尿素企业能否继续探涨的参考因素。另外，近期仍有印度招标的“冷饭”可炒，毕竟本轮印标船期未结束且有中国货源参与其中。至于国内尿素下游需求方面，下游略见复合肥行业开工好转，但农业市场维持不温不火的状态。厂商对后市行情缺少预判兴趣，大中型农资公司坚持按需采购，随进随出。截止本周一（12月9日）传统尿素主产区报价基本维持在1660~1680元/吨。

    尿素别拉涨了，消停点吧

    虽然尿素几轮探底行情均被企业“力挽狂澜”，但下游厂商对尿素淡季操作仍存顾忌，多数担忧在经济形势未见改观的现实面前，淡储风险不言而喻，按需采购无疑是最中庸的解决办法。可喜的是，上周国内尿素企业探涨确实带来了一小波追涨采购，从销售反馈来看，多数工厂待发量可维持一周以上，故才有了当前提价后的整理期。当然，也可以理解成厂商之间的新一轮博弈的开始。但可以肯定的是，尿素企业并不急于拉涨，保住“胜利果实”才是需求淡季的主要任务。浅谈目前内需，农业不温不火，农资公司少量采购，观望为主；工业方面对尿素的需求暂趋于平稳，下游复合肥企业生产略见起色，整体开工四成左右；三聚氰胺由于价格处于低位，企业开工六成上下。从当前内需分析，工业方面虽受经济大环境带来的影响，但对尿素需求尚属持续性；农业方面则不乐观，冬储继续推迟，按需采购仍将是短期市场主旋律。

    没什么，也别没了信心

    随着近日国内尿素价格触底反弹，一定程度上促使前期检修的煤头企业复产，虽然气头尿素企业开工维持低位，但行业整体开工率确实呈现小涨趋势，约在59%左右。从当前传统主产区出厂价普遍在1660元/吨以上来说，显然离前期提到靠破成本线降产的预期又远了一步。相信也是几轮触底均未跌破成本的行情给了下游厂商适度采购的信心。

    昔日的出口大国，辉煌不再

    11月印度RCF公司尿素进口招标也算给让中国尿素出口搭上了“最后一班车”。船期截止12月19日，了解到的中国供货量约6船32万吨（不含转口货）。然而随着国际尿素价格继续走低，尤日内小颗粒尿素离岸价下调5美元报205~210美元/吨；波罗的海小颗粒尿素离岸价下调3美元报200~210美元/吨。我国散装小颗粒尿素离岸维持237~240美元/吨，明显脱离国际价标，也预示提前放弃印度下一轮招标。

    综上所述：国内尿素触底反弹确实带来一定成交量，企业待发量或在成为短期内预测价格涨跌的重要指标。行业整体开工率的小幅增长并未引发利空讨论，市场不温不火的现状更像是依赖“随行就市”的无预判心态。后期，出口话题降温，国内供求面则相对独立，且成为尿素价格导向主要判断依据。预计12月中下旬，传统尿素主产区尿素出厂报价1680~1700元/吨，实际成交1680元/吨左右。