临近春节，下游复合肥等企业备货需求增加，对尿素市场形成有效支撑；磷肥方面，下游购货意愿平淡，年前再次备货的可能性小；钾肥方面，持续供大于求，库存压力大。

    尿素

    国内市场：上周（1月6日-1月10日），国内各地区尿素批发价格小幅上涨。其中云南、天津、湖北、河南、安徽、陕西、山西、江苏8省市价格上涨1.1-38.5元/吨，河北、福建2省价格下跌30-31元/吨，其余地区价格持稳。根据氮肥工业协会数据，2020年1月7日全国尿素企业开工率为55.62%，较前周下降2.37个百分点，同比上涨5.74个百分点。其中，以煤为原料的尿素企业开工率为66.72%，较前周下降1.73个百分点，同比上涨4.60个百分点；以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为27.51%，较前周下降3.46个百分点，同比上涨9.71个百分点。

    供需情况：尿素农业需求及工业需求均有提升，尿素企业新单采购增加。农业需求方面，受江苏、安徽等地区小麦追肥需求增加影响，尿素走货略有好转；下游经销商采购积极性增加，东北地区尿素走货开始向好；工业需求方面，受春节将至、物流运输情况不佳等影响，胶板厂、复合肥为增加原材料库存，对尿素新单采购略有增加。

    国际市场：上周，国际尿素价格小幅上涨。上周，受部分港口需求上升，巴西等地尿素价格上涨。价格方面，黑海、波罗的海中国、巴西（CFR）、墨西哥（CFR）东岸、东南亚（CFR）小颗粒尿素离岸价周环比低端价格上涨1-7美元/吨，高端价格上涨1-5美元/吨，分别为213-21美元/吨、213-215美元/吨、245-250美元/吨、238-240美元/吨、241-243美元/吨、264-266美元/吨；中东小颗粒尿素离岸价低端价格下跌5美元/吨，为235-240美元/吨。

    后市预测：国内方面，临近春节，下游复合肥等企业备货需求增加，将支撑尿素需求；但随着西南等地区尿素生产装置恢复，开工率提升，将增加尿素供给。国际方面，随着印标货源确定，亚洲市场需求暂缓。综上预计，近期尿素价格或将震荡运行，需关注冬储市场情况。

    二铵

    国内市场：上周（2020年1月6日-2020年1月10日），据协会监测的23个省份数据显示，中国磷酸二铵批发价格周环比总体持稳。其中新疆价格上涨0.3元/吨，黑龙江、河南、湖北3省价格分别下跌50元/吨、6元/吨、8.6元/吨，其他省区价格持稳。中国磷酸二铵零售价格周环比总体持稳。其中，黑龙江、河南、湖北3省价格分别下跌50元 /吨、76.7元/吨、41.7元/吨，其他省区价格保持稳定。受春节影响，市场需求持续疲软，磷酸二铵企业开工下滑明显，平均开工率为54.67%，周环比下跌6个百分点，其中陕化、湛化二铵装置暂停生产，湖北六国、云南三环中化和天安化工装置检修。根据海关数据统计，上周磷酸二铵国内港口库存约为21.19万吨左右，较前周的21.7万吨，小幅下滑2.35%。

    供需情况：因当前处于国际市场需求淡季，且出口价格低位，中国企业在国际市场上活跃度较低，销售重心仍以国内冬储市场为主。国内市场方面，冬储市场仍以僵持为主，因距离明年春季用肥尚早，多数基层经销商春节前采购意愿不强，大贸易商方面，年前再次备货的可能性较小。出口市场方面，二铵行情持续疲软，新单零星成交，对国内市场价格难以形成支撑，看空情绪依然占据主流，企业销售重心以国内市场为主，出口成交价格在290-295美元/吨FOB。

    国际市场：上周，国际市场整体仍处于需求淡季，价格呈弱势盘整态势。价格方面，上周美国坦帕港、摩洛哥离岸价分别为270-272美元/吨、280-295美元/吨，周环比低端持稳，高端下滑2-5美元/吨；突尼斯、波罗的海/黑海、中国离岸价分别为295美元/吨、260-270美元/吨、290-295美元/吨，周环比持稳；印度、巴基斯坦到岸价分别为295-300美元/吨、300-305美元/吨，周环比均持稳。

    后市预测：目前，原料硫磺、合成氨市场行情弱势下行，二铵成本支撑减弱。临近春节，磷酸二铵市场国内市场交投放缓，企业发货为主，新单零星成交。因距离春耕用肥尚早，下游多等待明年春节后拿货。国际市场处于需求淡季，出口价格低位，中国企业出口积极性较低，重心以国内冬储市场为主。综上所述，预计春节前二铵行情弱势盘整运行为主。

    钾肥

    国内市场：近期，国内氯化钾市场价格基本平稳，部分地区出现小幅下滑。协会监测数据显示，国产氯化钾各省批发价格方面，浙江、湖北2省价格相比前期分别下跌10元/吨、37.5元/吨；进口钾方面，湖北、重庆2省市价格相比前期分别下跌66.7元/吨、28.3元/吨。其他省区价格保持稳定。国产钾库存量保持高位，青海盐湖装置正常生产，基准产品60%粉晶到站价在2100元/吨左右，地区成交价维持2000-2050元/吨。因临近年关，加之部分地区雨雪天气影响，氯化钾订单发运压力有所增加。港口钾库存仍维持在300万吨以上，价格维持弱稳，62%俄白钾主流报价2220-2230元/吨。边贸钾暂无可售现货，62%俄白钾报价2050元/吨。

    供需情况：钾肥市场需求稍有回升，下游按需小单补货。农业需求处于淡季。工业需求略有起色。随着冬储市场推进，市场需求释放，复合肥企业开工率小幅上升至45%左右，对原料的采购需求有所增加。

    国际市场：上周，国际氯化钾价格以下跌为主。东南亚地区价格受库存积压影响，小幅下滑。欧洲地区市场交投一般。价格方面，加拿大氯化钾离岸价高端下跌1美元/吨，低端下跌6美元/吨，为208-228美元/吨；俄联邦氯化钾到岸价高端下跌3美元/吨，低端下跌8美元/吨，为192-266美元/吨；约旦氯化钾到岸价高端下跌3美元/吨，低端下跌9美元/吨，为225-257美元/吨；以色列氯化钾到岸价高端下跌3美元/吨，低端持稳，为208-228美元/吨。东南亚氯化钾到岸价高端持稳，低端下跌8美元/吨，为255-275美元/吨；巴西氯化钾到岸价持稳，为265-275美元/吨。

    后市预测：国内氯化钾市场保持供过于求态势。供给方面，国产钾库存压力较大，港口钾库存礽处于高位，边贸钾暂无可售现货，市场供给总体充足。需求方面，复合肥企业开工略有回升，对钾肥的采购需求稍有增加，但春节将至，运输压力将对氯化钾销售造成一定不利影响；国际氯化钾价格小幅下滑。综上，由于临近年关，预计短期内氯化钾价格较大概率维持弱稳态势。