受疫情影响，春节过后尿素工厂物流不畅，导致库存大幅上涨。随着疫情得到进一步控制以及国家保春耕的一系列政策的出台，近两周物流明显通畅，厂家库存压力略有缓解。据了解，目前国内整体库存仍在125万吨左右，其中多数库存集中在内蒙古及新疆等西北地区。预计一旦物流恢复正常将对局部地区市场行情造成一定的冲击。

据不完全统计，2019年10月-2020年3月国内尿素市场净供应量（国内尿素产量—尿素出口量+尿素进口量）同比2018年-2019年同期预计增长96万吨。由于西北和东北地区的气头尿素装置陆续复产，以及之前由于环保停车的陕西晋城地区尿素工厂逐步恢复生产，从2020年3月份开始国内尿素产量会有大幅上涨。

安云思商务首席分析师张伶俐分析，预计3月份尿素日产最高可达16.5万吨，较当前日产增加2万吨左右，3月份总产量较上年同期增长50万吨左右。

多举措为生产企业释压

当前全国正处于春耕备耕的关键阶段，为确保粮食供应充足，政府多次发文力保春耕生产，同时多措并举支持化肥企业复工生产，以确保农资供应，保障农民种粮积极性。

“国内春季尿素市场需求主要集中在河南、山东、河北等小麦主产区。目前，河南地区小麦返青追肥已经接近尾声。山东及河北地区小麦返青追肥预计从2月底陆续启动，最晚区域可持续至3月底。”张伶俐表示，节后物流也在逐步恢复，需求和物流的双重作用下，厂家库存压力得到缓解。

受疫情影响，复合肥企业复产大致延迟15天左右，虽说复工推迟但复工后企业开工提升较快。目前，国内复合肥企业开工率为45%，较往年同期至少提高10%，大型复合肥企业开工率则更高。湖北地区的复合肥产能大致为1000万吨。作为此次新冠疫情的重灾区，湖北地区的复合肥生产企业外发不畅，导致全国复合肥市场有小幅上涨。后续一旦高氮复合肥生产开始，对于尿素需求则较为强劲。

尿素市场后续需求强劲

胶合板厂是尿素下游企业，其复工复产后将加大尿素市场需求量。据了解，几乎全国胶合板厂的复产时间持续推迟，暂定于三月初复产，如果如期复工，则今年胶合板厂的复产时间较往年来说至少延长20天。由于年前胶合板厂停产时间较早而年后复产时间较晚，预计一旦复产，则会开足马力，对尿素也会有大量的需求。

据相关统计数据显示，2月21日-27日国内尿素价格涨幅为50-80元/吨，部分地区涨幅甚至达到100元/吨。由于尿素价格接连攀升，下游出现“恐高”心理，预计后续会进行理性回调盘整。尽管三月份后产量预期显著增加，但尿素需求也值得期待。尤其是高氮复合肥审生产启动后，还会推高尿素价格。张伶俐预计，3-5月国内尿素主流出场价会在1700-1800之间波动。