4月中旬，随着终端零售的稳步推进及高氮肥的接力入场，国内春季磷肥市场逐渐扫尾，开始进入传统的销售淡季。受原料成本支撑乏力、短期开工率同比偏高、农用磷肥春需不足，以及经销商避险操作等因素影响，多地一铵成交价出现明稳暗降的趋势，二铵批发价较前期高点也出现不同幅度的下滑。此外，受印度、巴基斯坦等主要进口国“封城”及蝗灾影响，国产磷肥今年的出口前景也不容乐观。综合来看，磷肥春销在弱稳中扫尾，短期内价格仍有小幅下挫的可能。

    成本支撑乏力

    旺季看需求，淡季看成本。与去年同期相比，各品类磷肥产品的价格同比下跌300-500元/吨不等。对此，河南中悦农资有限公司副总经理王睿表示，今年磷肥价格较去年同期偏低的主要原因是原料价格低迷。湖北解封以后，磷矿石供应和价格进一步稳定，液氨的价格与去年相比是明显偏低的，国际硫磺价格从去年下半年开始也进入新的下行周期，基本上是一路下跌。再加上国内化肥的整体产能仍然过剩，磷肥缺乏成本和有效需求的支撑，没什么涨价的底气。

    长江港硫磺贸易商薛茂璘也表示，目前国内硫磺的集港库存近300万吨，是去年同期的2倍多，货源供应充足，海运进口价格持续疲软，短期内很难有起色。从下游磷复肥厂家的反馈来看，企业尤其是大厂的原料库存相对充足，补货动力有限。另外，由于国际原油价格暴跌，石化行业的大宗原料成本和需求出现双降，难以从产业链上形成价格的相互支撑。

    “春节前，大厂冬储原料备货很充足，并且拿货成本都是很低的。从成本和长期走势来看，国内磷铵目前的价格还是有些偏高的。”王睿分析说。具体报价方面，湖北55%粉状一铵主流大企业报价1850左右，部分小厂成交下降至1800元/吨左右，64%二铵主流出厂报价2180-2200元/吨左右；中原地区55%粉状一铵出厂价1850元/吨；西南地区55%粉状一铵主流出厂价1850元/吨，58%粉主流出厂价1950元/吨，64%二铵出厂参考价格为2150元/吨；黑龙江地区64%二铵第一到站价2500元/吨；鲅鱼圈64%二铵现货港提价报2380-2400元/吨。

    供应持续过剩

    新冠肺炎疫情暴发初期，作为磷肥主产区的湖北省因停产、封路，给春耕磷肥保供增加了难度，尤其是发运困难和人工不足的问题非常突出。这也导致在3月中旬以前，一铵和二铵价格均出现了一波推涨。3月10日以后，随着湖北各地企业陆续复工复产，磷铵产能和产量迅速回升。截至3月底，国内磷酸二铵的综合开工率已达到83%，比2月下旬提高了23个百分点，较往年同期也有了大幅的提升。

    随着产量和发运量的迅速增加，国内磷铵的价格开始回归理性，即便是在前期二铵价格涨幅近200元/吨的东北和西北地区，也由于货源逐渐充足而出现了50-100元/吨的回落。王睿表示，国内对于磷铵的需求并没有明显的波动，只不过疫情导致的生产发运滞后，在短期内造成了春耕磷肥供应的紧张。这种紧张局面在开工率反弹后，很快就结束了，并没有真正增加有效需求，反而在短期内造成供应过剩，因此上一波磷铵价格的上涨注定是不可持续的。

    目前，磷肥春季市场已经扫尾，东北和华北的夏玉米虽然还有一定的需求，但考虑到当前的市场风险和夏季用肥节点未到，经销商大多将二铵采购计划推迟到5月。短期内，工厂为了扫尾春需，不会立即大幅降低开工率，受供应持续过剩的影响，不排除后期有进一步降价促单的操作。

    出口预期看空

    由于即将到来的夏季市场以高氮肥销售为主，磷肥内销转淡，部分磷铵厂家已提前布局南亚和东南亚出口市场。虽然疫情的全球蔓延，对国际贸易造成了沉重的打击，但为了保障粮食安全，多数国家都没有暂停化肥生产和进口，化肥进出口贸易总量基本持稳。

    受疫情封城和蝗灾肆虐的影响，印度国内的二铵产能有所下滑，但其仍保有420万吨的港口库存。与国际磷肥巨头相比，我国磷肥企业给出的二铵离岸价格并不具有明显的成本和竞争优势。具体报价方面，与上周相比，国产二铵本周出口价格小幅下调，主流报价在305-308美元/吨FOB，其中小单低端成交价格在305美元/吨FOB，高端价在309美元/吨FOB，较前期分别下降3美元/吨FOB和2美元/吨FOB。

    据了解，今年1-2月，我国共出口肥料270万实物吨，同比减少26.2%。当前国际二铵主流价格走势偏弱，我国磷铵出口的潜力与预期并不理想。若淡季出口不畅，将加剧国内磷肥产能过剩对后续价格的不利影响。