一转眼，时间已经到了5月下旬，2020年上半年即将过去，而今年上半年的化肥行情可谓波动十分大，尿素大涨后大落，钾肥大合同签订后，下行预期空间很大，而复合肥市场需求逐渐进入淡季，局部仅剩少量高氮肥需求，但近期尿素价格再次小幅回升，那么上半年复合肥是否还能翻身呢？

    首先，尿素价格反弹，但不是整体。上周末至今，局部尿素价格涨后趋稳，其中涨价工厂多为前期低端报价拉涨，目前山东地区尿素主流出厂报价在1600-1620元/吨，涨幅在20-40元/吨，鉴于近期多数工厂均存一定待发订单，局部涨价情况的发生情有可原，不过在国内农需扫尾、供应大幅增量及出口市场受阻等不利因素的影响下，此次涨价并无实际支撑，并且尿素企业开工率一直处于高位，6月份还有一次印度招标，但就算招标结果比较给力，但远水解不了近渴，短期来看，尿素价格的反弹持续性不强。

    其次，中原地区高氮玉米肥需求即将启动，补货需求空间不大。从4月份至今，复合肥企业的高氮玉米肥的价格出台后，玉米肥开始走货，截至目前中原地区多数经销商的高氮玉米肥备肥量已达8成左右，后期所剩极少的补货空间，而中原地区的玉米肥用肥时间在6月初小麦收割后开始用肥，所以近期尿素价格回升，可能在一定程度上刺激下游的拿货进度，但毕竟需求有限，即使尿素价格有小幅的涨价和落价，短期内复合肥的行情变动不会太大。

    再次，部分复合肥企业报价明稳暗降。我们知道，氮磷钾原料价格均处于回落趋势，但目前来看仅尿素价格回落十分明显，而一铵已基本落至低位，钾肥大合同签订后，预期降价的空间很大，但要根据到货速度和到货量来决定钾肥价格的回落程度，暂时来看是缓慢回落中，所以说短期来看原料的降价预期影响复合肥价格回落的程度不大，那么部分中小型复合肥企业价格开始回落的最主要原因是复合肥企业的前期保底政策和经销商大量的待消化库存，所以部分复合肥企业报价稳定，部分复合肥企业价格一单一议。

    最后，今年上半年复合肥行情整体比较乐观，借着疫情因素，企业发货提前，多数复合肥企业库存基本清除，没有去年的大量库存压力，虽然近期价格承压较大，但最后价格的“恶战”会体现在秋季肥时期，复合肥尚可以暂时喘息一下。