最近连续听了几场关于尿素期货的直播，普遍的观点是产量增长，工业需求下降，出口面临残酷的价格竞争，价格走势不容乐观，同笔者早在三月份提出的观点高度类似。今天市场还大量充斥着这种分析，可以说，已经到了罔顾事实的地步了：上下游基本零库存，并没有出现累库的现象，可以说，供求基本是平衡的，我们必须接受的事实是今年上半年农业需求出现了井喷式增长，而没有必要再去为供应增量去哪了做出各种假设。

    之所以发生群体误判（包括笔者），是普遍把上一年的农业需求进行平移来判断供求关系的变化。事实上，即使有人在今年3月份预测今年上半年尿素农需会增加一百多万吨，也肯定不会有一个人相信，因此，农需的增减是后验的，承认集体失聪并不是一件丑事。在常态下，把上年的农业需求进行平移是行之有效的，但今年因疫情、粮食危机的炒作和国家政策的加持，使得这种分析方法失效。正是前车之鉴，笔者现在关心的不是化肥出口、产量等行业数据，而是来自国家政策和农业需求端可能发生的变化。

    李克强总理在5月22号所做的政府工作报告中，明确提出要提高复种指数。从时间点看，总理做报告的时间已经错过了早稻的播期，提高复种指数只能落脚于今年下半年；从条件看，提高复种指数只能寄托于南方的冬闲田；从提高复种指数的潜力看，近年南方水稻区单季面积不断增长，冬闲田面积可能不低于1.5亿亩。从临储玉米拍卖上，我们可以预感一下未来提高复种指数政策的力度。

    临储玉米从5月28日到7月9日，共执行了七次拍卖，投放的玉米高达2400万吨，拍卖不仅高溢价，而且实现了100%的成交率。按照目前的进度，临储在今年新作玉米上市前，可能清零，库存平均年化去速高达5000万吨/年，反映了当季玉米需求和产量的差距。在生猪产能恢复到正常水平后，有机构预测玉米缺口会高达7000万吨/年。今年有临储玉米可以填补新作玉米上市前的缺口，明年的缺口怎么补？只能依赖进口、用水稻和小麦库存进行替代及提高国内农产品生产总量的方法进行填补，填补的时间窗口必须在明年新作玉米上市之前。在这个时间段，提高国内农产品产量的惟一可能是提高秋种面积！可以说，把提高复种指数列入到总理的政府工作报告中，做到了提前谋划、提前行动，避免玉米重蹈气荒、生猪养殖的覆辙，反映了政府治理能力的提高。

    从最早的4月份把粮食安全列入到“六保”中，到总理的工作报告，到粮食安全省长负责制，到玉米临储拍卖的火爆，一系列的证据形成了闭环：今年下半年政府必然狠抓农业生产，种植面积即使同比增加超过5000万亩也并不会令人意外。上半年化肥农需超预期，下半年国内的农需或许会更超预期！

    秋种面积增加主要在南方，因为南方主要用复合肥，因此提高秋种面积最大的受益者是复合肥；磷是秋种作物的刚性需求，因此提高秋种面积最大的受益者是磷肥，其次是氮肥，其次是钾肥；在磷肥中，一铵的表现会强于二铵；在氮肥中，氯化铵的表现会强于尿素；当前一铵、氯化铵供应紧张，价格坚挺，后期仍会有较大的涨价空间；钾肥价格处于历史低位，港口显性库存高，企业隐形库存少，价格也将持续向好；二铵必然会受到一铵的拉动，价格也有向上的空间；尿素的价格走势，后面一篇文章进行单独分析。

    上半年对于农需的预测错误属于情有可原，但有了上半年的经验、玉米等农产品价格持续向好和总理政府工作报告的背书，我们可以大胆预测下半年农需会井喷式增长！