上周，国内尿素开工负荷依旧维持7.3成，周度尿素产量环比微增，同比增加12个百分点。减量企业代表为山东明升达等，装置减产或检修；河南骏马、阿克苏华锦、重庆建峰、兖矿新疆等，装置增产或复产。临近周末新单交投依旧稳步小涨，商家新单按需跟进为主。预计本周国内尿素产量或依旧维持16万吨左右。此外，山东明升达、山东联盟、新疆乌石化、新疆奎屯锦疆等装置本周陆续复产。

    国内尿素企业上周库存37万吨，相比前一周减少3万吨，同比减少4成。国内尿素市场稳步上涨，局部板材按需采购，复合肥秋季肥扫尾，多数谨慎持币观市。从区域分布看，华东、华北、华中、西北、东北、西南等区域尿素企业库存减少0.2万~1.6万吨。目前，港口集港装卸按部就班，内贸低价货偏紧，预计本周国内尿素库存或持平。

    复合肥上周开工负荷续降至3.4成左右，相比前一周下降1个百分点，同比增加1个百分点；复合肥市场进入传统淡季，部分省份肥企产线轮流检修，导致复合肥开工率持续下滑。其中，湖北、江苏、安徽、山东等区域开工负荷相比前一周持平；河北、河南开工复合肥相比前一周下降2个百分点；后续鲁豫一带复合肥检修产线计划10月底复产，执行冬储订单生产。与此同时，苏皖鄂一带部分肥企或月底开始产线轮流检修。预计本周复合肥开工率或继续维持低位。

    库存方面，上周国内复合肥企业库存微降至70万吨，相比前一周下滑2万吨，相比去年同期下滑2成。多数肥企日出货量在500吨左右，库存配方肥出货略好。中小型复合肥库存微降，大型复合企业库存降幅有限。因本周国内复合肥企业有部分产线复产计划，故预计本周库存或有增加。

    综上，国内尿素市场价格稳步上扬，随着10月23日印度RCF供货数量尘埃落定，集港进入发运期。预计本周国内尿素市场价格或淡稳整理，仍需密切关注后续出口实单跟进数量及淡储和工业后续采购情况。