周末至今，国内尿素市场继续维持上周的涨势，尤其是江苏、陕西及东北等地涨幅明显。在上涨行情的刺激下，下游拿货积极性较高，国内市场成交气氛整体向好。在限产、转产、检修等利好因素的综合作用下，新单跟进良好，局部区域尿素货源供应出现吃紧，厂家出货顺利，出厂报价不断攀升。在市场行情一片红火的同时，广大的经销商朋友还应保持理性、谨慎追高，合理分析后市尿素的上涨空间。

    支撑偏弱，尿素上涨已显乏力

    据了解，10月份国内尿素月产量大约在480万吨，同比2019年10月份生产的426万吨增加约12.7%，环比2020年9月份生产的470万吨增加约2.1%。本月国内尿素工厂平均日产量在15.5万吨左右。

    此次印度尿素招标中国的供应量较大，约为55-60万吨，对国内尿素市场又形成了一定的支撑作用，但由于目前国内市场价格处于高位，贸易商更倾向于销往国内市场。随着国内多数尿素厂家陆续进入检修期，加之山西大部分尿素厂家面临政策性限产，对于煤化工企业限产30%，已停产装置不得复工，后期存在明显的供应减量预期。

    据国泰君安期货尿素研究员李响介绍，河南区域，河南天庆出厂价已经上涨到1750元/吨，河南晋开最新成交价格在1740-1750元/吨，山东临沂地区下游对于1800元/吨以上价格接货意愿明显疲软。此外，晋城汽运提货已经恢复，晋城小颗粒上周经过汽运停发价格从1650元/吨涨到最新的1690元/吨，每吨涨幅在40元左右，晋城汽运提货恢复后，对于河南天庆出货有一定压力。在上周期货大涨及环保消息的刺激下，市场情绪明显升温，但随着周末晋城环保汽运提货恢复，下游终端市场对于高价的接受能力正在降低，部分贸易商认为市场有回调迹象。

    上行空间还需理性分析

    湖南省湘潭市朝晖农业生产资料有限公司负责人李中南在接受记者采访时表示，最近尿素天天在涨价，从10月初到现在涨幅已经超过每吨100元。另外，李中南坦言：“从8月份到现在，公司一直都在备货。还是像往年一样，只要厂里一出政策，我就开始备货，目前公司已经储备了3000多吨复合肥，但尿素的备货量很少。主要是因为尿素行情变化无常，我们很难把握得住，所以采取以销定进的模式。”对于后市行情，李中南认为，尿素价格还会稳中稍涨，但上涨空间不大，主要原因是今年粮食价格的上升对农民的种植积极性虽然有一定的提振，但疫情还没有彻底过去，经济没有完全复苏，农民的积极性还是不够。

    现阶段，除华南局部地区仍有少量农用尿素需求以外，秋季用肥需求基本已经结束，农用尿素需求进入淡季，东北地区部分经销商开始适量淡储。随着复合肥厂家和胶合板企业开工率的提升，对原料尿素的需求明显增多。此外，后期出口方面仍有较大需求，市场上有传言称，11月中下旬印度方面仍有采购需求，意向采购量150万吨，但是具体招标量还是要由投标方占主导，而且目前国内价格高于出口价，出口商谈僵持，且港口装卸能力也受限，出口成交量有待继续关注。

    关于后市，李响认为主要仍需关注国内政策、出口预期以及淡储这三个方面，目前工厂预收普遍在一周以上，工厂待发较多，暂无压力，还有继续挺价的可能，后续时间点关注11月10日左右。目前市场普遍预期较高，但谨防稍有消息不及预期导致的边际变化，后市密切关注环保限产、天然气价格及淡储情况。

    随着全国进入供暖季，环保管控趋严，加之淡储等或为后期国内尿素市场带来新的利好，今年淡储有望好于往年。伴随价格的一路上涨，下游经销商的接货意愿已经有所降低，大部分经销商认为向上的动能已经不足，风险大于机遇，预计11月上旬尿素市场行情有继续向好的预期，但继续上行的空间已经不足。一些没有冬储任务，并且此时还没有出手的经销商往往会选择随行就市，随进随销，不建议为了有限的利润空间去挑战风险。