近两日，北方地区现大面积强降雪天气，高调地开启了冬季模式。伴随季节的临近，各地化肥冬储市场也如期而至，用火热一词来形容本年度冬储开局也不足为过，化肥价格的全线上涨给冬储市场增添不确定性的同时，也让冬储市场一改此前低迷之势，博弈间似乎多了些趣味。

    多数原料肥种涨价助推复合肥冬储价格上涨，经过几轮调价后，现企业主流报价已经较前期高出100-200元/吨，然而，就在下游刚刚尝试接受高价的关键时期，部分复合肥企业再一次别出心裁，停止报价或停止收款的情况于近期接连出现，计划继续涨价的企业不在少数，且多数挺价情绪浓厚，难道复合肥价格还有拉涨的空间？

    首先，原料行情预期。现阶段，原料价格依旧处较高水平，相比于磷肥和钾肥，尿素行情算是频繁震荡，不过始终在高位，关于近期盛传的印标，众说纷纭，年底之前印度方面确有160-180万吨的需求缺口，至于中国货源参与度有多高、价格如何尚不能断定；55%粉状一铵出厂报价突破2000元/吨大关之后，复合肥企业采购活动也逐渐趋于理性，即使再涨，空间或较为有限；钾肥市场看似平静，实则价格相对较为保险。

    其次，节前需求预期。冬储市场推进至今，下游整体备货情况尚可，局部已达总量的40-50%左右，且正在陆续到货，正所谓手里有货心不慌，如果复合肥价格继续上涨，节前冲高拿货的经销商将不会太多，原因一是前期货源价格过低，个别产品价格较目前水平低300元/吨，经销商自然不会接受如高价；原因二是高来高走打法更稳，考虑到风险因素，部分经销商选择冷静观望，节后无论价格多高，下游需求一定，最起码赔钱的可能性要小很多。

    最后，二铵涨价预期。秋季市场至今，二铵行情强势逆袭，价格不断攀升，现今黑龙江地区64%二铵买断到站价格已达2800元/吨，作为复合肥替代品，二铵价格能否再涨成为接下来复合肥行情的重要参考因素。很明显，今年国内二铵价格高位的主要原因是出口市场的拉动，湖北多数二铵工厂的出口订单可执行至12月份左右，那么出口市场扫尾之后二铵何以撑起高价就不为人知了，加上下游经销商多有抵触心理，国内后续需求如果不能跟进，二铵的价格也就几乎到顶了。

    综上，月底磷复肥会议之后复合肥冬储行情或会更加明朗，短期原料行情坚挺为主，因此，复合肥企业挺价情绪居多，预计接下来仍有小幅探涨的可能。