你没看错，本周尿素价格一路向下，目前山东地区尿素出厂价已下滑至1760-1780元（吨价，下同），虽然印度方面宣布再次进行尿素招标，但因这次招标实在是拖得太久，市场行情基本透支完毕，工业需求下滑，农业需求迟迟不能释放等问题逐渐暴露，虽然部分工厂待发订单仍然较多，但市场报价已开始不断走低。就在尿素行情急转直下的档口，二铵工厂却想借助这次磷复肥会议的契机，将本就处于高位的价格继续推涨，那么二铵真的还能再涨？能涨到多少？

    首先，多数企业无库存、无港存、多待发。近期二铵报价一路走高，企业方面主供前期订单，多数工厂待发可至12月底，个别企业甚至暂停接单，工厂库存更是自秋季市场启动后就一直处于历史低位。以往为缓解自身供应压力出现的港存积压现象也几乎不存在。受需求拉动影响，二铵工厂一直处于供不应求的状态。处于历史低位的库存和港存，排至明年的待发订单都是二铵工厂继续推涨的基础。

    其次，内外需求仍存。目前冬储市场陷入僵持状态，造成这一现象的原因不仅仅是高昂的价格还有目前市场上可得现货较少，下游经销商前期订购的低价货源尚未全部到货，即使现在跟进打款也拿不到现货，还要承担随之而来的经营风险，下游贸易商放缓采购节奏就不难理解了。虽然近期部分湖北将发货中心转移至国内，但因库存低位的影响，目前国内二铵到货量仍不足三成，后续需求仍然巨大。国际二铵市场需求确实陷入短暂的低迷，但近期仍有个别工厂签订了3万吨出口订单，离岸价格也上涨至360-363美元，再考虑到印度和巴基斯坦等国际买方较低的社会库存，国际需求不会一直这么疲软下去。正式基于对后续市场的看好，二铵厂家报价才会接连上涨。

    最后，原料成本高位盘整。磷复肥会议正在青岛召开，虽然因为疫情的原因影响了这次盛会的热度，但每年一度的原料大涨价我们还是没躲过去。作为下游产品的一铵和二铵价格全面上涨，原料价格自然水涨船高。目前长江港颗粒硫磺报价910元，普光万州港颗粒硫磺也高达850元；虽近期液氨报价有所下滑，但湖北地区到场价仍在3100元左右。高位盘整的原料让二铵生产成本较前期有明显上升，这无疑更坚定了企业方面向上挺价的决心。

    综上，虽然二铵市场陷入短暂的僵持，但咱未来较长的一段时间内二铵市场仍是利好因素占据主导，随着市场到货量增多，下游批发市场的活跃，工厂方面的二铵报价仍有继续冲高的可能。