上周国内尿素开工负荷续降至6成，周度尿素产量环比续降5个百分点，同比增加3个百分点。减量企业代表为内蒙古天野、山东明升达、河北东光、云南云天化、新疆天运、四川美青、青海云天化、宁夏石化等，装置减产或检修；河南安阳中盈、云南云维、河南晋开、内蒙古天野、山西兰花等，装置增产或复产。预计本周国内尿素产量或维持12.4万吨左右。另外，明升达等装置下周装置陆续复产。

    库存方面，上周国内尿素生产企业库存39万吨左右，相比前周持平，相比去年同期减少3成。上周国内尿素新单交投略淡，商家随行就市跟进。气头装置检修增加，日产下降明显。复合肥适量采购，板材受大气污染治理影响，采购积极性不高。部分贸易商出货意愿增强，导致市场交投气氛不佳。从区域分布看，华北地区尿素企业库存相比前周增加0.9万吨，华中地区持平，华东、西北、东北、西南地区则减少0.1万～0.4万吨。预计本周尿素库存或继续下降。

    复合肥方面上周开工负荷微增至4.6成左右，相比前周持平，相比去年同期增加5个百分点。备肥出货需求，多数复合肥企业产销稳定，开工率持续提升但有限。其中，河北、河南、江苏、安徽、湖北复合肥企业开工较前周持平；山东复合肥企业开工增加1个百分点。冬储备肥出货一般，压制肥企生产节奏。预计本周国内复合肥开工负荷维稳。

    库存方面，上周国内复合肥企业库存71万吨，相比前周减少1万吨，相比去年同期下滑3成。企业库存区域涨跌互现，山东复合肥开工负荷持续提升，且提货需求增幅有限，企业现货库存增加。同时，云南备肥提货需求尚可，外省货源受运输限制，周转铺货量有限，故本地复合肥企业去库存效果显著。多数经销商已有部分库存，后续持续性提货能力受限。故预计本周国内复合肥出货难见增加，现货库存仍有增加可能。

    综上所述，局部省份板材受到大气污染治理工作影响，新单跟进明显不畅；但国内气头尿素装置开工负荷续降，日产低位或将支撑国内尿素价格高位整理。故预计本周国内尿素价格或横盘整理运行，关注淡储跟进情况。