上周，尿素期货05合约持续大幅下跌，多头资金以溃败告终。05合约开盘价1965元（吨价，下同），最高1977元，最低1840元，最终收盘于1942元；周内最大波动幅度137元。05合约成较量97.7万手，环比前周减少16.5万手；持仓量11.6万手，减仓1.5万手。

    上周，国内尿素出厂价格出现大幅下跌，主要原因是受国内淡储抛货影响。国内尿素日产量16万吨附近，环比波动不大，同比去年增加1.2万吨。需求上，农业尿素市场需求形势一般，冬小麦追肥在苏皖地区已结束，山东、河北等省份略有推迟，东北地区酝酿启动中。复合肥厂、板材厂开工稳步恢复，但受市场情绪影响，备货热情不高。国际尿素价格整体高位震荡，仅中国尿素价格下滑。欧美尿素市场需求将持续至4月，埃及尿素出口价格达到2014年以来的最高。印度国内销售数据依旧不支持短期内进行招标。

    期货市场，上周空头资金借助前期期货价格的跌停优势，实现了对多头资金的打压。随着尿素行业对期货参与热情提高，期货价格对业内情绪影响巨大。在淡储货源出货的情况下，部分淡储资金为及时兑现现货收益，疯狂降价甩货，下游农需、工需断档，对现货价格形成压制。随着期货价格、现货价格的加速下滑，市场可能会在某一时刻触底，但反弹力度受前期大幅下跌影响，难以短时内恢复到市场前期的高位。随着原油价格大幅上涨，在尿素期货估值已经中位偏低的环境中，下游需求端的细微变化可能会使一部分追涨杀跌的投资者痛苦不堪。在期货、现货价格加速触底的环境中，建仓宜稳宜轻，择机进场才是最好选择。