伴随五一假期的到来，化肥市场交投气氛趋于平稳，目前，春季化肥需求已基本结束，夏季玉米肥市场首轮铺货也已完成，部门地区经销商备货进度达60%-70%左右，剩余补货需求将于5月中旬前后启动。现阶段，复合肥价格处于相对高位，据中肥网了解，截至4月底，40%氯基高氮系列（如28-6-6/30-5-5）复合肥主流出厂价格在2070-2150元（吨价，下同），较去年同期上涨了200元左右。

    春季至今，下游抵触高价的心理始终存在，虽然复合肥市场购销情绪不高，但是企业方面普遍挺价为主，其主要原因是原料成本不断拉升，尤其是春季市场结束之后，部分复合肥企业原料消耗殆尽，近期不得不继续补货，成本压力随之加大，企业报价居高不下，甚至听闻5月份少数企业仍有继续调涨的可能，不过同时将出台全新优惠政策。

    首先，原料价格高位再涨。印度尿素进口招标发布，原本需求不旺的国内尿素市场再获支撑，近日尿素行情震荡，但主流价格仍处高位，一旦招标结果显露利好，后续尿素或有继续拉涨的可能；一铵工厂待发量较多，行情平稳，伴随夏季肥市场的推进，秋季高磷肥市场启动在即，复合肥工厂原料需求将有所增加；5月份青海盐湖基准产品60%晶新价涨50元至2400元，且同时取消前期的全现汇20元/吨的优惠，截至4月底汽运自提订单未执行完者全部取消。

    其次，补货需求即将启动。继下游经销商首轮铺货结束之后，夏季玉米肥剩余补货需求或将在5月中旬前后集中释放，原因一是季节临近，部分地区将于6月初进行小麦收割，随后玉米种植活动即将开始，玉米肥需求“刻不容缓”；原因二是前期库存逐渐消化，剩余库存数量不多，难以满足接下来的市场需求，经销商不得不进行补仓；原因三是市场主流价格基本明朗，原料成本及需求支撑，复合肥企业报价难有大动，或将维持现今水平，局部窄幅调整为主。

    最后，化肥后市偏向看好。与往年不同，今年上半年期间不单是某一肥种价格涨幅较大，而是化肥价格集体大幅拉涨，且涨幅均处历史同期高位。春、夏两季复合肥需求相继扫尾，下游需求即将大幅减弱，化肥后市却依旧偏向看好，原因一是出口市场利好，以二铵出口为例，部分企业订单仍可持续至5月下旬，且近期中国64%二铵现货离岸价格依旧在535美元左右；原因二是秋季需求或将较往年提早开始，由于现阶段化肥价格处于较高水平，部分企业担心后期落价影响秋季肥市场推动，计划尽可能提前启动秋季肥市场。

    综上，五一之后复合肥或存继续涨价的理由，但取决于下游补货进度的快慢，短期内整体价格趋势高位坚挺。