受上游原料持续、明显上涨影响，复合肥企业成本持续加压，自上周开始多暂停报价，部分零星报价企业价格接连上调。

    目前复合肥夏季肥需求减弱，秋季肥尚未明显启动。在复合肥“青黄不接”的关键期，上游原料价格纷纷调涨，原因为何？下游复合肥厂家目前现状如何？秋季肥又将如何开局？

    原料价格不断上扬破新高

    近一个半月，复合肥原料持续上扬，其中尿素周最高涨幅250-340元/吨；氯化钾近两周涨幅已达550-600元/吨，港口进口钾成交偏弱，可售货源稀少。一铵企业前期待发订单支撑、国际持续跟进，目前多数企业暂不报价、接单或限制接单，少数报价企业55%粉目前已涨至3000元/吨。而其竞品二铵目前国际市场货源供应紧俏，报价也水涨船高，长期居市场高位。

    原料价格上涨的“幕后推手”

    尿素近期变动频繁最受各方关注，其近一个半月来出厂报价接连上涨，并已突破历史高位，虽目前已呈下滑走势，但总体仍居历史高位运行。究其原因，上游原料煤炭等大宗商品价格持续冲高，以及尿素期货价格大幅攀升，给予市场提振价格信心。而尿素价格持续上涨根本原因来源于内需供求紧平衡：下游局部农需提早启动及尿素企业进入检修期、开工下滑、工业需求好于往年同期等因素加剧区域尿素市场货源紧张局面。

    磷酸一铵市场实现价格跳涨，上游硫磺、合成氨较去年同期涨幅在千元左右。原料价格大幅上涨给予磷酸一铵企业成本支撑，而同期国际市场需求量明显增加，其出口价格顺势上调，国内企业转产颗粒一铵出口订单，市场粉铵供应缩减，下游复合肥刚性需求采购，成交重心不断上移。

    氯化钾市场高位上移，据悉其港存量降至230万吨左右，新货源补充持续不足，贸易商惜售心态明显，多已暂停报价、销售，市场可售货源十分有限。国产钾市场货源量供应紧缺，盐湖各区域贸易商控制出货，60%晶市场贸易价格在2800元/吨及以上。

    复合肥现状如何？

    受上游原料持续、明显上涨影响，复合肥企业成本持续加压。

    企业自上周开始多暂停报价，部分零星报价接连上调。但即便如此，在原料价格目前处于相对较高历史水平下，复合肥企业报价涨幅仍不及原料价格涨幅。停报停收企业明显增多，市场开工率大幅下滑，企业定价难度增加，下游刚需补货、秋季肥预收不定价收款居多，相关政策出台缓慢。

    复合肥价格为什么涨不动？

    原料行情上调已如此明显，复合肥出厂报价为何仍涨势过慢、涨幅不及原料涨幅？

    原因有三。其一，上下游价格传导需一定时间，复合肥处于生产链下游，对价格变动反应需一段时间，一般而言复合肥涨价速度总是滞后于原料价格变动。其二，正值夏秋交替阶段，经销商正忙于基层铺货，高位补单量少。其三，复合肥面向基层终端市场，经销商、农户对于复合肥价格接连上调需一定接受时间。

    复合肥后市走势如何？

    综合来看，复合肥报价多番持续上调，多数企业停报停收，主要原因还是来自于上游原料价格大幅上涨。但同时目前夏季肥收尾阶段，基层前期低价货源流通，高价新单成交平平，经销商、农户对高价货源仍存抵触心态，故停报停收企业也逐渐增多。

    秋季肥方面，多数企业尚未出台相关政策原因也在于：一来往年政策出台一般在6月中下旬至7月左右，据悉部分企业目前正酝酿出台相关政策，6月底左右秋季市场或将逐渐明朗；二来此时原料涨势未定，目前正处高位上行时期，虽有部分企业已开始准备秋季肥生产，但部分中小企业在原料后期走势不明的情况下，不敢贸然报价、接单，秋季预收多不定价收款。

    目前原料价格仍处于高位阶段，但近日农业农村部会同相关部门联合下发通知，加强夏季化肥供应，全力保障“三夏”生产，其对上游原料价格影响仍未可知。但可预见的是，复合肥市场价格将随原料走势而变化。若原料价格仍继续保持高位运行，则短期预计复合肥市场报价仍将继续上行，且可能出现夏秋连涨情况。后市建议重点关注原料价格走势及各企业秋季政策出台情况。