预测：草甘膦价格上涨远未结束，但行业需直面环保“紧箍咒”

    本周以来，同花顺草甘膦概念板块指数震荡上行，截至7月15日，已累计上涨3.79%，大幅跑赢上证指数（涨幅1.15%）。对于草甘膦概念板块的表现，云一资产董事长首席投资官张子华对《证券日报》记者说：“该板块属于纯粹的周期性板块，股价上涨完全由草甘膦产品价格上涨驱动，而本次产品价格上涨的速度是超过前一周期上涨速度的，在全球流动性宽松环境下，目前看草甘膦价格上涨远未结束。”

    草甘膦是一种有机膦类除草剂，广泛应用于稻麦、水稻、橡胶、桑、茶、果园及甘蔗地等。国信证券表示，草甘膦主要产能在中国。目前全球草甘膦产能每年约110万吨，海外只有一家美国公司具有每年约40万吨的产能，其余每年约70万吨产能均在中国。

    根据国家统计局网站公布的最新数据，7月10日，草甘膦（95%原药）最新价格为49750元/吨，而年初的价格为27470元/吨，已大幅上涨81.11%。

    草甘膦价格上涨主要是受全球对草甘膦的需求量有所提升的影响，私募排排网研究员刘文婷称：“草甘膦目前正处于供需旺季，加上全球农产品价格上涨，带动了农户种植热情，使得草甘膦需求相应增长。”

    此外，草甘膦涨价还与供给端产能受限、供给不足有关。张子华说：“海外产能受疫情影响开工下降、全球库存水平降低等因素在草甘膦的销售旺季出现供不应求的情况。”金鼎资产董事长龙灏告诉记者：“我国环保政策趋严，部分产能低下及技术落后的草甘膦生产企业持续关停并转，行业集中度进一步提升，而大型企业产能增加跟不上需求增长，带动草甘膦价格上涨。”

    目前，草甘膦生产企业正满负荷生产，订单充足。刘文婷介绍称：“因为草甘膦供应商开工率短期略有下滑，导致草甘膦企业订单已经排至9月份-10月份，主流供应商上调价格欲望强烈，毛利率大幅提升。”

    根据同花顺数据统计，草甘膦板块13家上市公司业绩表现明显改善，76.92%的企业一季度净利润实现同比增长。具体而言，兴发集团一季度净利润同比大增7475.01%，安道麦A净利润也同比增长1002.88%；此外，新安股份（779.32%）、和邦生物（548.22%）、ST红太阳（242.91%）、广信股份（144.91%）等4只个股一季度净利润也实现了同比增长100%以上。目前，草甘膦板块已有8家公司披露了2021年上半年业绩预告，安道麦A、广信股份、兴发集团、新安股份、ST辉丰、和邦生物等6家公司均实现了业绩预喜。

    草甘膦价格上涨吸引了场内资金对草甘膦板块的关注。同花顺数据显示，本周以来截至7月15日，共有1.48亿元大单资金正积极抢筹5只草甘膦概念股。和邦生物、扬农化工、江山股份、ST红太阳和诺普信分别获得8699.57万元、4370.91万元、1448.56万元、148.93万元和114.63万元大单资金净买入。

    对于草甘膦板块的投资机会，张子华从行业周期角度给出了自己的判断，他分析：“在此之前，草甘膦行业曾经历了长达6年的调整低迷期，龙头企业不断整合，行业没有新增产能。从整体行业景气度看，除草剂、杀菌剂的价格普遍刚进入景气周期。”

    刘文婷表示，“在几乎没有新增产能且下游需求依旧旺盛的情况下，草甘膦价格或将持续上涨，这有助于维持草甘膦板块的景气度。”

    龙灏则认为草甘膦板块仍面临众多不确定性，他表示，“投资草甘膦板块时，应多考虑政策因素。在碳中和背景下，草甘膦行业大洗牌概率较大，部分中小企业及研发能力不足的企业将被淘汰，需重点关注草甘膦企业在环保方面的研发力度及投入情况。”