据国家发展改革委最新会议消息：今年以来，我国化肥供应量略减，价格持续高位运行，达到近十年最高水平。

    通过分析近五年45%硫基平衡肥价格数据，可以看出，通常复合肥的波动空间在250-400元/吨，2017-2020年年均主流价格维持在2200元/吨上下浮动。而2021年复合肥价格一路高歌，由年初2130元/吨价格上涨至8月中旬的3263元/吨，涨幅达到53.19%。而尽管9月份市场有些松动，但当前3100元/吨的主流价格仍是高于往年同期平均水平将近1000元/吨，以一吨25包来核算零售一包成本也高于往年40元。

    而相比去年10月份的尿素出厂价格在1700-1800元/吨左右。今年截止10月1日的尿素出厂价格在2700-2800元/吨左右。足足相差1000元/吨，而且价格预期还会上调。

    会议分析研判了当前和今后一段时期化肥市场供需和价格形势，部署了相关调控工作。会议议定，要长短结合、综合施策、分工配合，积极采取有效措施，切实做好化肥保供稳价工作，保护农民种粮积极性。

    秋冬种化肥供应预计少于常年，后期价格仍将保持高位运行。

    日前，全国农业技术推广服务中心肥料质量监测处发文指出，预计秋冬种期间化肥供给偏紧，后期仍将保持高位运行。

    分析，秋冬化肥市场存在4大不利因素。

    一是钾肥货紧价扬影响备货与用肥。我国钾肥进口依存度高，今年2月签订的钾肥进口合同价为247美元/吨，而当前白俄罗斯氯化钾出口巴西到岸价为680美元/吨、出口东南亚为450美元/吨，我国成为价格洼地，国际供应商推迟发货，导致今年我国氯化钾港口库存量总体呈现下降趋势，从5月底至今降到220万吨以下，而去年同期保持在285万吨左右。加之欧盟对白俄钾肥出口实施制裁，限制经由立陶宛克莱佩达港出口的白俄钾肥，后期市场形势不容乐观。

    据监测，6月初至今国内钾肥价格上涨48.9%。高价钾肥一定程度上延迟秋冬种期间经销商和复合肥企业备货。

    二是成本过高价格倒挂，复合肥备货偏紧。复合肥企业多为按订单生产，原料高价使企业降低储备，以抵御原料大幅波动造成风险。当前已出现订单价格低于生产成本的倒挂现象，部分企业表示或将延后肥料储备。若集中延后，需要警惕天然气等能源供给偏紧以及集中采购原料等因素叠加，继续推动化肥价格上涨。复合肥企业备料所需的钾肥货紧价高，对于完全进料加工企业和中小型企业影响较大。前期备货偏迟，可能使秋冬种农时较晚地区化肥供应滞后。

    三是环保压力与煤炭指标影响供应链结构。内蒙古作为尿素产量最高的省份，由于环保与煤炭限制，产能下降明显，导致“用肥大户”东北地区就近采购减少，只能转而从山西等地补充，每吨增加100元左右运费成本。西南地区磷肥企业购煤困难，转而从新疆等地购买，且无法形成长期固定合同。

    此外，临近年底，全国多个能耗双控压力较大的省区相继出台限产限电政策等，如广西、江苏、云南、陕西、山东等地，而出台能耗新措施的省份，与8月12日国家发改委办公厅印发的《2021上半年各地区能耗双控完成情况晴雨表》高度吻合，双控政策下限产停车的行业涉及石化、化工、煤化工、焦化、钢铁、建材等多个行业，尿素行业也在其影响行列，在这个当前和预期影响下，国内尿素行业日产继续创年内新低水平。这将对尿素市场供应造成重要影响，现货供应量的减少，势必会支撑行情上行。

    四是部分企业转产追求更高利润。当前氮肥相关产品合成氨出厂均价4319元/吨，同比上涨79.9%；三聚氰胺出厂均价13152元/吨，同比上涨157.9%，涨幅均远超氮肥，部分氮肥企业选择转产，减少氮肥产量。生产磷复肥所需的硫磺资源对外依存度超过2/3，8月份硫磺平均到岸价为215美元/吨，同比上涨198.6%。而由硫磺（硫酸）生产的磷酸又更多向附加值高的新能源电池等倾斜，也挤占了磷复肥生产原料空间。

    五是10月1日，印度RCF新一轮不定量尿素进口招标截标，收到12个供货商总计194.4万吨货源（上一轮是165万吨货源），其中东海岸83万吨，西海岸102.4万吨，FOB9万吨。东海岸最低价为665.50美元/吨 CFR，西海岸最低价为714美元/吨CFR。

    东海岸665CFR折合到国内价格，汇率按6.44计算，减去经销商利润、海运费、港杂及国内运费，折合山东出厂3820元/吨，河北出厂3850元/吨左右，山西出厂价格3760元/吨，高于目前国内出厂价格1000元/吨左右。

    印标利好叠加能耗双控下尿素日产低位及原料煤炭价格高涨，预计近期国内尿素市场将迎来一波上涨行情。接下来主要关注政策面消息影响。