上周，国内尿素开工负荷6.3成，周环比下滑2个百分点，周同比上涨6个百分点。气头企业开工负荷3.9成，周环比下滑10个百分点，周同比上涨12个百分点。装置方面，内蒙古联合、四川泸天化、山东瑞星、内蒙古鄂尔多斯工业、河南天庆、达州玖源等企业装置减产或检修；山西丰喜、四川美丰等企业装置增产或复产。宁夏石化、山东明升达、安徽红四方等企业装置本周复产。

    库存方面，上周国内尿素生产企业库存77万吨，相比前一周下降4万吨，相比去年同期增加1倍。上周国内尿素市场先扬后抑，周初厂家挺价为主，周中报价微降。局部农需跟进略缓，板材、 复合肥以销定产采购为主。厂家主供前期预收扫尾，新单预收进行中。从区域分布看，东北、华北、西北等地区尿素企业库存较前期减少0.5万~3.1万吨；华东、华中、西南等地区尿素企业库存较前期增加0.1万~0.4万吨。预计本周国内尿素企业库存或小幅减少预期。

    复合肥方面，上周国内复合肥开工负荷提升至3.8成，周环比上涨不足2个百分点。企业新单成交一般，生产以销定产趋于谨慎，多数遵循以销定产的生产节奏。本周国内复合肥企业开工负荷小幅回升。

    库存方面，上周国内复合肥企业现货库存为49万吨，较前一周增加不足1万吨，较去年同期下滑3成。当前处于刚需用肥淡季，基层经销商刚需提货有限，市场需求清淡，企业库存增幅有限。国内复合肥市场行情窄幅整理，生产多以销定产，新单平平，冬储预收进度偏慢，倾向于一单一议。下游需求有限，经销商按需提货为主，市场到货量不多。预计下游客户操盘谨慎为主，库存仍有增加预期。

    综上所述，本周国内尿素行情小幅探涨预期，商家基于风险考虑，短线入市采销为主；后续气头企业装置逐步复产，供应仍有增加预期；届时新单跟进趋于理性。