上周，尿素期货价格呈现“V”形反转，UR2205合约成为新的主力合约，自此期货价格博弈进入一个新的时间阶段。05合约方面，上周开盘价在2385元（吨价，下同），最高价在2430元，最低触及2270元，最终收盘于2428元，周内最大波动幅度在160元。成交与持仓方面，尿素期货05合约持仓量8.5万手，环比增加2.67万手；成交量44.3万手，环比增加22.7万手。尿素期货05合约的成交量与持仓量显著增强，目前持仓量已达到5.84万手。

    上周，国内尿素现货价格高位回调后再次反弹上涨，呈现出“V”形走势。供应方面，上周国内尿素产量较前期显著下滑，西南及内蒙古地区气头企业停车增多，日产量降至13.6万吨，较前期减少0.8万吨，但同比增加2.1万吨。目前气头企业天然气原料供应情况好于2020年同期，导致天然气制尿素企业产量下滑有限。需求方面，随着现货价格的上涨，农业市场在价格走高后跟涨有限，目前是以消化前期低价货源为主。由于基层经销商尿素冬储货源有限，部分农业经销商预计春节前仍将择机备肥，甚至部分国企经销商在元旦前就有备肥计划。上周国内工业尿素市场需求状态不温不火，经过前两周的采购后，复合肥工厂新单接货量不大，但开工持续提升。板材工业方面，目前北方胶合板工厂生产情况尚稳，南方广西等地的胶合板工厂受亏损及成品销售不畅影响，则多已提前开始春节假期，对尿素需求量有所萎缩。

    期货市场方面，受现货回调幅度有限影响，01合约贴水持续缩小，05合约作为主力合约，贴水幅度也有极大改善，呈现出强势上涨势头。由于现货价格难以在短时期内暴跌，预计期货价格也难以出现大幅贴水，05合约在短时期内升水现货的情况也有较大概率发生。在现实与预期层面，近期交易现实概率较大；在供给与需求层面，近期交易需求概率较大。建议投资者顺势而为，短线操作切勿逆势扛单，长线操作择机布局，把握好时间节奏。