春节后，化肥市场以下事项值得重点观察：

    化肥保供力度是否会加大

    毫无疑问，优先选项是加大保供力度，只有在保供达不到预期效果的情况下，才会考虑增加农资补贴，因此，需要关注化肥保供力度继续加大的可能性。化肥保供的政策工具箱里，至少还有限制硫酸铵出口、继续减少政策性限产影响、提前投放国家化肥商业储备等三个工具可以动用。

    农资补贴到底怎么补？

    直接对农民发放农资补贴会遇到以下问题：

    一、农民领导的农资补贴未必用于农资购买，从而得不到提高农民种粮积极性的目的；

    二、种植经济作物如水果、蔬菜等未必能获得农资补贴，可能造成种植经济作物的收益大幅下降；

    三、补贴50元/亩，需要动用的补贴资金就高达近千亿，降低化肥价格的财政投入远低于直接给农民发放农资补贴的财政投入；

    四、降低化肥价格在执行层面更容易操作；五、在不解决供应的问题下，可能会陷入补贴越多，化肥价格越涨的恶行循环。

    从成本考虑，化肥价格很难降到过去多年的平均水平，因此有必要发放农资补贴，但笔者更倾向于印度的补贴方式：通过补贴，直接把化肥价格降下去。

    政府是否会在钾肥的供应问题上发挥主导作用

    去年一年，钾肥现行的进口机制暴露的问题多多，因此需要考虑在国家整体利益、化肥市场化运作中，政府需要发挥什么样的作用。企业永远是考虑自身利益的最大化，这点在去年印尼煤炭出口、中国的化肥出口和钾肥的进口上，都暴露无疑。笔者倾向于在当前复杂的国际环境下，政府应主导钾肥的进口，不能再寄望于什么大合同谈判和企业的自觉保供。

    笔者之前算过一笔账：

    按照上半年进口钾肥300万吨，把钾肥价格控制在2500——3000元/吨以内，只需补贴1000——1500元/吨，需要动用的财政资金仅为30——45亿元，加上国家的钾肥商业储备，基本可以满足春夏季的钾肥供应的同时，价格也完全在农民可承受的范围之内。

    仅对农民发放农资补贴、政府不去主导钾肥的进口的情况下，那么钾肥企业很可能乘机涨价，使得农资补贴的效果大打折扣。

    相关政策何时出台

    发放农资补贴的目的是为了对冲化肥价格的上涨，调动农民种粮的积极性。考虑到3月份，全国农业生产开始陆续展开，因此笔者判断新一轮的政策调整时间一定会在春耕开始之前宣布，最迟不会超过2月底，甚至有提前到2月中旬的可能性。

    农资保供是否会进一步发力？农资补贴到底在哪个环节补？补多少？

    以上政策的变化可能会带来化肥价格的巨大波动。笔者之前强调过，政府保的是农民种粮的积极性，不是保流通企业和生产企业的利益，因此，在政策没有明朗之前，化肥流通企业需要防范风险。