近日，加拿大萨斯喀彻温钾肥公司（Potashcorp）发布《全球化肥市场概述》报告，对2016-2017年全球氮肥、磷肥、钾肥市场贸易情况进行分析。估计在2017年全球气候条件良好的情况下，化肥需求稳中向好，供应将成为影响市场价格的主要因素。

    农业生产条件基本向好

    在过去15年，全球粮食产量以平均每年2%以上的速度增长。这一直以来都是全球肥料需求增长的一个重要驱动因素。我们认为，现在的化肥价格以及粮食价格水平都会刺激农民投入肥料，获得高产。

    印度统计部预计2017年印度雨季的时间会达到往年平均雨季时间的96%。而降雨量充足对印度每年的拉里夫种植季节（6月-9月）非常关键。雨季的利好也增强了农民在化肥方面投入的信心，然而，化肥补贴的减少会影响需求的增长。

    巴西农业经济上升势头强劲，驱使巴西农民提高土壤肥力、增加种植面积。目前的种植季节，巴西大豆种植产量可能达到历史新高。尽管近期粮价并不非常高，但粮食销售比例增加，将对化肥需求起到支撑作用。

    东南亚棕榈油产量回升，但库存依然紧张。美国农业部预计，厄尔尼诺带来的干燥开始减弱，因此棕榈的产量有所回升。棕榈油的价格较高，且东南亚天气较好，致使化肥需求回升。全球棕榈油产量自2000年持续上涨，2015年有所下降，但2016年继续回升，但2016年棕榈油库存量较2015年更低，达到2010年以来的最低水平。

    钾肥供需持续平衡

    2017年一季度，钾肥交付积极，全球供需基础持续趋紧。一些全球钾肥供应商，包括Canpotex，已经提前接满6月订单。估计2017年下半年，主要市场的消费趋势以及农民经济条件将会支持钾肥需求，估计全球钾肥销售量将达到6100万-6400万吨。供应方面，综合计算新上钾肥项目释放的产量与部分减产数量，估计2017年全球钾肥产量将增加220万吨。

    从2016年下半年开始，国际钾肥价格在需求的支撑下持续走好。大多数主要市场的交付量增加，自2016年四季度开始，全球现货价格稳步上升。很多地区钾肥库存较低，因此直到目前，钾肥购买都十分积极。估计下半年还将保持这样的利好形势。

    2015年，全球钾肥销售量为6040万吨，2016年6030万吨，2017年一季度销售量估计达到1420万吨，同比增加22%。估计2017年印度钾肥进口量为380万-430万吨，印度当地零售价较高可能导致需求增长有限；中国钾肥需求强劲，2017年需求可能达到1450万-1550万吨；其它亚洲地区受到作物经济明显上升以及天气有利的影响，2017年进口需求可能达到900万-950万吨，接近2014年的历史最高水平——950万吨；2017年北美钾肥需求可能维持在去年的水平，达到930万-980万吨。拉丁美洲钾肥库存较低，且农业形势较好，因此钾肥需求可能超过2014年的最高水平1170万吨，在1170万-1220万吨。

    长期来看，全球钾肥需求量将以每年2.5%-3%的速度增长，也就意味着每年新增一个中等规模的钾矿才能满足增加的需求。未来5年，产量的增长也将保持这样的速度，因此钾肥市场总体供需平衡。

    氮肥贸易格局将会改变

    合成氨市场坚挺得益于少数生产企业减产，供应量减少。但是尿素新产能释放的供应量正在改变全球贸易格局。一些之前关停的产量恢复生产，也为市场带来了一定的压力。

    全球新增低成本氮肥项目开工，并将产品出口至国际市场，为2016年国际氮肥价格带来巨大的压力。2016年下半年少数氮肥生产企业减产或永久性停产，使2017年初全球合成氨和尿素价格持续回升。然而，减产的产能再次释放，更多新建项目投产，又开始打压市场价格，致使国际尿素价格于2月开始下滑。

    在美国，虽然2016-2017年一些重要的氮肥项目完工，但只有在2017年产能全部释放才会使市场供应明显增加。2017年将成为新建项目达产的过渡之年，估计2017年将成为美国历年来产能增加幅度最大的一年，将占全球产能增加量的约42%。但在未来几年，尿素产能增速较2016-2017年相比将逐步放缓。

    2016年，美国是全球范围内三大氮肥产品——合成氨、尿素、尿素硝铵最大的进口市场，但是2017年到目前为止，进口量同比有所下降。2016年11月-2017年2月，全球国际尿素和尿素硝铵而价格较高，促使2017年一季度美国进口量增加，导致国内供应量出现过剩。

    印度是2016-2017年度合成氨和尿素进口量第二大国家。2016年四季度，印度合成氨进口量同比增加了10%，而尿素进口量同比下降了36%，尿素进口量是近10年来四季度进口量最低水平。虽然尿素需求强劲，但库存增加导致印度推迟购买尿素。

    随着全球氮肥产能不断释放，生产企业竞争激烈，估计氮肥市场将产生波动，会对一些生产企业造成很大的压力，并且改变贸易格局。中国的氮肥生产企业面临销售价格低、生产成本增加、环境压力等困难，倒逼生产企业减产，一些甚至完全关停。尿素市场的竞争将使中国氮肥出口量降至2011年以来的最低水平。今年一季度出口量已经降至2013年以来的最低水平。

    磷肥供应量或见爆发式增长

    国际磷肥市场在经历了2016年的低迷之年后，进入2017年，价格开始回升。2017年应该关注的影响磷肥市场的主要因素就是全球的贸易情况和新增出口供应的情况。

    2016年，除了印度以外的所有进口市场，磷肥进口需求强劲，一直持续到2017年年初。2017年上半年，由于磷肥需求强烈，且供应量下降，磷肥市场季节性走好。估计之后的几个月，拉丁美洲和亚洲的需求将进一步为市场带来利好。2017年，巴西进口需求将持续旺盛，且印度进口需求也将增多。由于中国磷肥生产面临许多困难，其他出口国增加供应量，来满足全球的进口需求。摩洛哥和沙特阿拉伯新的低成本扩产项目逐步上马，估计非洲其他磷肥生产企业也将提高出口量。

    2个重要的磷肥项目将在2017年投产，包括OCP第三个磷肥项目和Ma’aden的合资项目。这2个项目的产能将占2017年全球磷肥新增产能的2/3。中国也会有一些项目投产，但是经济和环保压力会导致更多项目关停。随着Ma'aden和OCP的产能继续释放，2018年，全球磷肥产能还将大幅增加。