从3个方面分析，可以判断目前尿素价格已经见底了。

    一是成本。目前山西尿素出厂价格最低已经到了1500元/吨左右，基本接近企业直接生产成本，继续降价必然会导致企业开工率下降。

    虽然今年气荒不再，但这并不意味着气头尿素企业的开工率必然提高。冬季天然气价格上涨，这就使得成本成为气头企业开工率高低的关键。如果尿素继续降价，那么气头企业开工率很可能大幅下降，从而呈现同限气一样的效果。

    从宏观调控的角度看，尿素的主要原料煤炭近期不会大幅降价。煤价坚挺使尿素生产本难降低，也对尿素价格形成支撑。

    二是尿素价格低位必然吸引部分抄底盘。有部分经销商反馈，复合肥因为反复出现淡季涨价、旺季降价的情况，今年很多经销商可能会选择尿素进行淡储。而当前尿素价格又恰恰处于近年低位，因此可以判断尿素淡储的积极性会提高，尿素淡储的数量可能会大幅增加，从而支撑尿素价格。

    三是期货的作用。从尿素期货上市以来，空头可以说赚得盆满钵满，而多头损失惨重。随着交割月的临近，多单在前期大幅亏损的情况下，在当前价格下，必然不会轻易平仓，而空单在前期大赚的情况下，继续做空的可能性极小，双方的共同作用可能造成期货价格反弹。

    目前尿素期货2001合约持仓量大约在11万手，相当于110万吨尿素。假如出现不平仓的逼交割情况，那么空头将需要采购等量尿素用于交割。考虑到四川、湖北、云南等的尿素产量和大颗粒尿素不能用于交割，可用于交割的尿素产能将极其有限。近期印度又发布了新一轮招标，必然使得能用于交割的尿素量进一步减少。因此，笔者判断尿素期货2001合约价格必然反弹，同时给现货市场带来支撑。

    此外，有了尿素期货，相当于增加另外一个淡储的途径，从而对尿素价格反弹带来新的机会。