2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济下行压力加剧，中美贸易摩擦持续，国内经济出现短期波动，对肥料企业的正常生产经营形成严峻挑战。根据《中国农资》统计的20家化肥上市公司数据显示，上半年上市公司总体表现较为“低迷”，实现净利润增长的企业有7家，实现营收、净利润双升并实现盈利的肥企仅有4家。

    目前，A股上市肥料企业的2020年半年报均已披露，《中国农资》统计的20家化肥上市公司数据显示，上半年上市公司总体表现较为“低迷”，实现净利润增长的企业有7家，实现营收、净利润双升并实现盈利的肥企仅有4家，分别是泸天化、史丹利、云图控股、司尔特。作为一季度“双升”的企业，芭田股份因上半年营收略低于去年同期，遗憾没能进入半年“双升”的阵营，但是在利润方面，芭田股份仍以163.33%的高增长拔得头筹。

    氮肥：

    化工承压，企业盈利水平下滑

    今年上半年，氮肥上市企业的业绩整体呈下滑趋势，这一点在今年一季度的业绩报中已有体现。在《中国农资》传媒重点关注的企业中，上半年实现盈利的氮肥企业有5家，分别是泸天化、华昌化工、华鲁恒升、鲁西化工、四川美丰，其中泸天化实现营收、净利润双增长；华锦股份、阳煤化工、ST宜化3家企业亏损。

    面对新冠肺炎疫情全球蔓延、国际油价深度下跌、市场需求一度停滞、石化产能大幅增长等前所未有的困难和挑战，华锦股份旗下的化肥企业力争供气上产量，在积极协调天然气供应的同时，又克服了设备老化、新疆化肥单塔运行等困难，锦天化和新疆化肥两大化肥公司运转率均保持100%。本报告期内，华锦股份化肥板块实现营业收入88348.55万元，其中尿素营收88324.98万元，比上一年同期减少15.08%，但值得注意的是其化肥板块占公司总营收比重由上年同期的5.61%增加至6.66%；甲醇、原油加工及石油制品板块的亏损对公司整体业绩影响较大。

    值得关注的是，在化工品市场整体疲软，价格持续低迷，需求端呈现下降的背景下，仍有4家氮肥企业实现逆市盈利。报告期内，华昌化工实现营业收入275477.45万元，与上年同期相比减少57327.94万元，下降17.23%；实现归属于上市公司股东的净利润1375.81万元，与上年同期相比减少18213.74万元，下降92.98%。对此，华昌化工表示，经营业绩大幅下降的主要原因为产品价格大幅下滑、毛利大幅下降所致。公司的化学肥料板块实现毛利14431.66万元，与上年同期相比减少毛利4379.25万元。

    根据半年报显示，四川美丰实现营业收入138482.78万元，实现归属于上市公司股东的净利润4059.62万元。受新冠肺炎疫情蔓延影响，国际国内经济下行风险加剧，化工产品供大于求形势严峻，主要产品价格持续下滑。四川美丰紧盯年度目标任务，一手抓疫情防控，一手抓生产经营，确保了各项工作稳步推进。

    华鲁恒升表示，面对前所未有的经营压力，公司生产系统保持长周期稳定运行，装置整体负荷较高，产品总量同比有所增加，同时继续做好节能降耗，提高各类资源利用率，强化管理对标，注重各项费用的管控，产品成本进一步降低。化工板块占比较大的鲁西化工上半年实现营业收入74.31亿元，同比下降24.65%；归属于上市公司股东的净利润2.22亿元，同比下降70.86%。

    泸天化也表示，受新冠肺炎疫情影响，全球经济下行压力加剧，同时面临诸多不可预期因素，企业生产经营面临严峻挑战。报告期内，公司完成营业收入28.28亿元，同比增长2.03%，实现归属于母公司净利润额1.1亿元，同比增长6.75%。在原油大跌和疫情影响的不利条件下，泸天化迎难而上，业绩实现逆势上扬实属不易。

    磷肥：

    直面压力，顺应形势苦练内功

    作为国内化肥龙头企业，云天化表示，上半年主要产品生产成本有所下降，但未能完全抵销产品价格下跌带来的影响，公司上半年总利润-2150.98万元，同比减少116.98%。

    面对外部不利形势，兴发集团同样坚持疫情防控与生产经营“两不放松”，2020年上半年兴发集团实现营业收入93.41亿元，同比下降1.75%；实现归属于母公司净利润1.39亿元，同比增长11.52%。本报告期内，兴发集团重点项目平稳推进并在科技创新方面取得显著成果。

    今年上半年化肥价格呈前涨后跌的走势，总体平稳。六国化工不断改善和提升企业的运行质量和效益，通过科技创新和管理创新，多开发新型肥料，向建设高效、绿色、安全的化肥产业链方向发展。在生产原料及化肥产品运输困难的背景下，国泰化工、中元化肥于2月底顺利复工复产，湖北六国于3月初复工复产。

    钾肥：

    量增价减，利润呈现下滑

    今年一季度，*ST盐湖实现开门红，一举实现扭亏为盈，而藏格控股继续延续2019年经营弱势，盈利下滑。从中报业绩来看，钾肥板块呈现产量、销量提升，但是，受年初进口氯化钾大合同价格降低的影响，今年钾肥销售价格呈现大幅下降，对企业盈利水平造成了一定影响。

    国产钾肥巨头盐湖股份在剥离了部分业务之后，上半年公司实现营业收入96.28亿元，同比下降3.05%。报告期内，盐湖股份完成重整并聚焦重点业务，生产氯化钾263.73万吨，较上年同期多生产16.09万吨；销售氯化钾301.58万吨，较上年同期多销71.59万吨，同比增长31.13%。

    藏格控股报告期内，公司积极把握市场机遇，充分发挥公司竞争优势，强化日常经营管理，不断提升品牌品质，优化产品结构，生产氯化钾50.35万吨，比去年同期增加29.45%，销量53.04万吨，比去年同期增加37.66%，实现收入93694.10万元，同比增加16.14%；净利润18137.77万元，同比下降23.48%。

    复合肥：

    拓宽业务，寻求弯道超越

    在应对疫情这类突发状况的时候，复合肥企业受益于其丰富的产品种类和优质的服务水平，其具备的抗风险能力往往明显优于其他单一肥种的企业。作为国内复合肥龙头企业，史丹利实现营业收入336116.91万元，同比增长7.81%；归属于上市公司股东的净利润13816.29万元，同比增长36.10%。

    云图控股严格落实各项疫情防控措施，围绕“稳生产、降能耗、降排放”积极开展工作，在黄磷项目的基础上向下延伸产业链。在保障传统肥料板块稳健发展的同时，云图控股凭借复合肥业务协同优势在川调业务方面持续发力，打造“种植—盐渍生产—深加工—销售”完整产业链。报告期内，公司已在云南发展6000亩小米椒种植基地，形成了公司提供种子、农技指导、专用化肥、并保价回收小米椒的稳定模式。

    司尔特报告期内实现营业收入19.55亿元，同比增长39.11%；归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，同比增长 30.36%。同时，公司还依托互联网技术，针对农作物需肥规律与土壤性能，为农作物量身定制一套优质、高效、环保的测土配方肥料，并通过测、研、配、产、供、施一条龙服务模式，为用户提供农业生产一体化解决方案。

    同样在经营考验的重压之下，金正大一方面始终坚持推进种植业产业链打造，为种植业高质量发展做好服务；另一方面坚定不移地推动产业服务的快速发展，推进产品的研发与升级。上半年，金正大实现营业收入558636.20万元，归属于上市公司股东的净利润为3151.90元，与上年同期相比，营业收入下降28.17%，归属于上市公司股东的净利润下降92.66%。

    作为上半年净利润排名第二的肥料龙头企业，新洋丰凭借全国战略布局优势，上下游产业链协同优势、资源优势、营销网络优势、品牌优势等，第一时间组织“抗疫情、保春耕”行动，积极化危为机，全力消除疫情影响，加快复产复工，上半年实现营业收入53.79亿元，归属于上市公司股东的净利润5.03亿元，经营性现金流达20.16亿元。经过近两年的技术和研发积累，新洋丰的产品创新已经走在了同行业的前列。同时，通过打造高质量的技术服务团队和市场营销团队助推新型肥放量，新型肥料销量由2016年的33.56万吨增长至2019年的65.57万吨，年复合增长率达到25.01%。