自冬储开端，化肥市场轮番上演涨价大戏，作为冬储主角的复合肥似乎在这场涨价浪潮中置身事外做起了观众。但复合肥真如表面看起来心如止水吗？答案是否定的！企业一次次的内部讨论开会后，价格却是迟迟没有公布。部分企业连续试探调涨报价，在经销商强烈抵触及原料持续坚挺态势下，也只好暂停收款。

    国庆节后，原料涨多少了（见下表）？原料市场全线飘红且涨幅较大。尿素在限产、印标利好及下游开工支撑下，上涨幅度已达130元/吨，近期虽涨势放缓，但短期内待发订单充裕，另听闻月底印度仍有招标计划，届时不排除反弹可能。磷铵涨势惊心动魄，价格“开挂式”上涨，保守累计上涨150-200元/吨，但依旧货源难寻，待发订单已排至12月。氯化钾持续涨势坚挺，在国内货源紧张，港口贸易商惜售下，价格稳步攀升。

    由此可见，原料是实实在在的涨了，复合肥的成本也是实实在在的增加了。主要原料涨势如此坚挺，复合肥涨价幅度仅在50元/吨上下，但却还显得唯唯诺诺瞻前顾后。复合肥涨价的底气去哪了？

    原因有三：其一，早在秋季市场结束之前，复合肥企业为抢占市场份额，冬储报价低至冰点，经销商前期已对低价货源进行了部分储备，近期采购意向普遍较低。其二、冬储备肥时间较长，因疫情、原料、运输、环保等不确定因素充斥，经销商淡储积极性下降，并且在原料持续拉涨态势下“淡季涨，旺季跌”的行情定律使经销商对后市行情信心不足。为避免价格倒挂现象，前期已进行低价储备的经销商在春节前再次拿货的可能性较小。第三、据不完全统计，仅四季度复合肥新增产能就在300万吨左右，其中东北地区新增150万吨，虽然目前复合肥企业装置平均开工率仅在38.7%左右，但依然不能缓解市场日趋突出的供需矛盾。

    短线看来，在原料坚挺态势下，复合肥行情维持稳中向上整理态势，低端价格小幅调涨，高端价格暂维持稳定。在27-29日中国磷复肥会议前，市场仍将在厂商博弈中缓慢推进，磷复肥会议后，冬储价格将逐渐明朗化。