本周国内尿素开工负荷7.5成，周环比下滑不足1个百分点，同比上涨不足1个百分点。本周气头企业开工负荷率7.8成，环比上涨1个百分点。周同比上涨4个百分点。装置方面，江苏恒盛、山东鲁洲、四川天华、山东明升达、内蒙古金新等装置减产或检修；新疆天运、新疆中能、山东鲁洲、山东明升达等装置增产或复产。预计下周国内尿素开工负荷微降。

    库存方面，本周国内尿素生产企业库存13万吨左右，相比上周增加3万吨，相比去年同期减少7.1成。本周国内尿素市场大稳小跌，商家按需采购为主。下游多数短线跟进，新单交投尚可。局部装置短停或检修，现货供应端略减。厂家库存略有增加，新单跟进趋于谨慎。预计下周国内尿素延续高位整理运行，关注后续农需跟进。从区域分布看华北、西北、华中、西南等地区尿素企业库存环比上周增加0.2-1.8万吨；东北地区尿素企业库存环比上周减少0.3万吨；华东地区尿素企业库存环比上周持平；预计下周国内尿素厂家库存或小幅增加。

    复合肥方面本周开工负荷微降2.6成，相比上周下滑4个百分点。江苏、安徽等地区水稻肥出货转淡，清库存为主，部分企业生产线停车检修增加。山东地区个别复合肥企业秋季肥生产展开，检修产线复产，开工率逐步回升。预计下周国内复合肥开工负荷或延续低位。

    库存方面，本周国内复合肥企业现货库存为43万吨，较上周下滑19个百分点，较去年同期下滑35个百分点。本周复合肥企业库存持续下滑。其中，安徽、山东、湖北等地区复合肥库存降幅最大，其中安徽、湖北地区部分复合肥企业针对库存货源进行预收，经销商跟单积极，清库存效果明显。山东地区部分复合肥企业持续停车检修，库存出货为主，虽然个别复合肥开工率提升，但新货源补仓量有限。预计下周国内复合肥厂家库存或小幅下降。

    综上所述，预计下周国内尿素延续偏强整理运行，商家新单交投良好。农业刚需按部就班采购；工业开工负荷续降，需求跟进放缓；月底前后仍有部分企业计划检修、加之印度需求强劲，助推招标价格再创新高。