对于目前尿素行情而言，不要说像笔者这般初出茅庐从业尚浅的年轻人不敢妄断后市，即便是那些拥有多年行业经验的老人也很难对未来行情做出可令人信服的完美预测。而且，在此之前，本人也看过一些同行前辈对下半年走势的预测，其中说法相对保守，且当谈及价格之处更是模棱两可。这也就难怪大家会对这些判断存有质疑了。另外也是由于近年以来，尿素行情走势一直缺少常规性。如果一味套用经验之谈只会令商家在生意场上"连吃败仗"。因此，如何在繁杂的常规参考点中，尽可能的找出对市场起决定作用的因素，已成为了我们重点讨论的问题。

　　本期侃市场着重分析如何确定尿素价格底线。在笔者来看，只有当经销商把握住出厂最低价，才能对市场恢复信心。一方面是可以做到"抄底"进货；另一方面也能安心等待机会出货。而判断价格底线需从两点考虑。一是成本、二是供求。

　　尿素本身属于资源类产品，生产工艺分煤炭型以及天然气型两种，石油制尿素法由于其成本偏高已被业内淘汰。尿素生产中，原料方面至少要占全成本的80%左右。因此，煤炭以及天然气价格便是尿素价格的风向标。目前，全国有超过72%以上的尿素生产企业以煤为原料。所以，这部分厂家的生产成本可以看成业内标杆。表1所示为截至到2011年7月，煤头企业的生产成本数据（仅供参考）。这些工厂主要分布于华北、华东以及华中地区，也正好是我国尿素主产区。

　　表1分别从无烟煤（小块、中快、大块）、烟煤以及无烟粉煤把煤头尿素企业分为三类。从结果可以看出：使用无烟块煤为原料的企业每吨尿素成本控制在1950-2250元/吨，有些甚至更高；无烟粉煤略低为1700-1980元/吨。当然，这些成本核算是在晋煤在7月将无烟煤价格上调30-50元之后所得出的结果。表中可以看出：使用烟煤的成本最低，但由于大面积推广烟煤技术有一定难度，所以这部分企业所占比例极小。绝大多数的尿素企业还是那些高成本工艺，且要占到全国煤头企业的60%以上。

　　据笔者统计：在国内6700万吨尿素设计产能中，800万吨产能属于晋煤、阳煤两大集团。依托可以采购到低价煤的优势，这部分企业生产成本相对偏低。而此次晋煤调价之后，这些煤炭集团下属尿素企业生产每吨尿素的完全成本大概要在1750-1800元，对比去年1650-1700元/吨的生产成本而言，明显增加了不少。另外，对于那些自采煤并延续老工艺的企业来说，晋煤调价直接将尿素吨成本推至2000元以上，甚至有些企业能核算到2250元/吨。所以，即使在行情处于低谷期，价格底线也基本可以维持在2050元/吨左右。

　　另一个参考因素则是国内市场供求。供应方面：目前全国尿素企业开工率为75%，较前期有了明显的提高，尿素月产能可达500万吨左右。这一数据对于国内市场而言就意味着产能过剩。那么，后期国内需求如何呢？7月20日之后至8月20日之前，为华北、华东的用肥旺季，且下游市场库存量并不足。所以在这轮行情中，价格有望受益上涨至2300元/吨以上。

　　之后，8月下旬至10月期间，虽然国内需求会逐渐减少，但出口行情却有望好转。也将继续作为价格支撑。判断依据是：由于国际贸易商散播中国后期会以440美元/吨的离岸价出口的谣言，国际尿素价格在近两周出现明显下滑。但细想一下，如果以440美元/吨离岸价倒推国内企业出厂价还不到2000元/吨。此价不但低于尿素企业成本价，而且低于目前的国内销售价，相信暂时没有一家企业会去做如此不合算的出口生意。所以说，中国7月出口量肯定会低于国际贸易商的预期。那么，8月国际尿素价格便很可能由于供求紧张而再次上涨。届时，也是国内企业跟涨的绝好机会。

　　综上所述：成本分析得出了2050元/吨底线价格，供求分析则从开工率、后期出口以及8-9月份国内复合肥企业采购原料需求这几点出发。预计在10月之前，国内尿素最高出厂价将在2350元/吨左右。至于11月和12月的价格，企业一方面要执行前期的出口订单，另一方面还要做好与淡储商对峙的准备。价格将回落到成本线附近。

(笔者个人观点，仅供参考！)

　　中华商务网 杨卢义